9月橡胶行情：天然橡胶、合成橡胶双双攀高

一、2016年9月橡胶市场行情回顾

1．2016年9月天然橡胶市场行情

1.1  9月上海期货交易所天然橡胶价格对比走势图

1.2 上海期货交易所天然橡胶2016年9月交易统计情况

1.3 上海期货交易所及TOCOM天然橡胶价格对比走势图

1.4 9月国内外天然橡胶现货市场价格对比走势图  

 

1.5 9月国内天然橡胶产销情况及市场行情分析

9月份，沪胶主力合约1701围绕5日均线、以中秋假期为节点展开两波震荡上涨走势；月末上行阻力增大，呈现横盘整理，下方获得10日均线支撑；29日受原油大幅飙涨影响，盘中探出三个月高点13800，当日近月合约1611探至两个月高点11650，月内近远月价差虽有所收窄，但是仍有2000的较大差距，限制1701合约上行空间。现货市场行情中上旬温和上涨、下旬跟随期货加速反弹，天胶产胶季旺季不旺及下游需求回暖、橡胶库存降至五年低点，天然橡胶供需面偏紧，提振现货市场行情，成交有所改善。沪胶主力合约1701、现货价格震荡区间分别上移至12360-13550、10300-10800元/吨，期货收盘价月均价12930，同比上涨11.8%，环比上涨2.6%。全乳胶主流市场现货价格月均价10680元/吨，同比上涨3.1%，环比上涨2.7%左右。截止月末，国产全乳胶报价11200-11250元/吨左右，进口胶货源有限，越南3L 17%个别报价10900元/吨左右，泰国3#烟片胶17%个别报价13600-13700元/吨，贸易商报盘随行就市，下游需求有所改善，市场交投一般，成交受限。外盘报价先扬后抑，保税区贸易商报价谨慎，现货货源报盘较少，泰国3#烟片胶报价1690-1710美元/吨，泰国20号标胶报1640美元/吨，下游企业询盘减少，成交受限。

欧元区9月制造业持续回暖，经济有望持续温和复苏，但由于外部需求量预期降低，复苏的速度环比放缓。欧洲央行维持利率不变，欧洲央行力争在中期实现欧元区通胀率接近2%的目标。日本央行维持政策利率，并实行新型QQE。8月美国经济温和增长，通胀轻微上涨，劳动力市场持续收紧，就业整体呈现适度增长，美联储宣布暂不加息，耶伦表示撤出宽松的货币政策无固定期限，为避免经济过热也会采取加息政策，12月内加息概率增大。美国大选的不确定令市场整体较为谨慎，全球范围的货币宽松政策将持续。G20杭州峰会就将完善全球经济金融治理、创新增长方式、深化结构性改革等问题达成共识，将为世界经济注入新动力。世界贸易组织警告称，因反全球化情绪不断蔓延，全球贸易增长速度将放缓至金融危机以来最低。WTO将2016年全球贸易增长预期从2.8%下调至1.7%。而同期全球经济将增长3.1%，这意味着全球贸易增速15年来将首次落后于经济增长。国际货币基金组织IMF主席拉加德强调低利率政策必要性，预计中国GDP将继续以6%左右的速度增长。中国经济放缓和再平衡对全球经济产生影响，平稳转型将使全球经济受益。28日石油输出国组织(OPEC)非正式会谈达成了近八年首个限产协议，未来该组织的日产油量限制在3250万-3300万桶，原油大涨逾5%。10月1日人民币正式加入SDR货币篮子，国际投资者配置人民币债券资产的需求增加，相应带来资本流入，将助力人民币汇率保持稳定。

中国8月份国民经济运行稳中向好，工业生产有所加快，企业效益继续改善，中8月规模以上工业企业利润同比增19.5%，其中汽车、钢铁和石油加工行业形成拉动；固定资产投资增长趋稳，基础设施投资增长较快；房地产开发投资增速小幅回升；进出口双双增长；居民消费价格同比涨幅回落，供给侧企业的降本增效较为明显，工业生产者出厂价格降幅继续收窄。目前一些行业杠杆率偏高，经济好转趋势仍然不牢固。国务院国资委、财政部联合推进央企分三类进行差异化施策。在经济数据改善后，货币、财政政策仍将保持适度从紧，中国央行季度末加大公开市场投放。

在经济数据转强、消费旺季到来等利多因素支撑下，下游车市在淡季依然表现不俗：8月汽车产销同比增速均超过20%，汽车制造业利润同比增长43.9%，同期我国进口汽车同比出现19.3%的正增长，结束了连续19个月的下滑。8月重卡销量淡季逆市同比增45%，创下了今年以来月度增幅的最高值。8月经销商库存预警指数降至50%荣枯线下，预计经销商库存预警指数继续小幅下落。年内铁路基建迎投资高潮，同样利好商用车市场。今年国内汽油价格较低，加之厂家的强力降价促销，使得9月车市开局表现依旧较强，加速车市的季节性回暖。新能源车补贴有望于10月靴子落地，预计2016年汽车销量增速为7%至8%。8月中国轮胎出口量同比增长19.6%，环比出口增长势头放缓。受美国“双反”影响，8月美国市场订单不断缩减，而欧洲市场表现则相对较好。9月份汽车市场 “金九银十”旺季阶段，预计销量仍将有所提升，乐观情绪推升轮胎刚性需求，提振轮胎企业采购天胶原料的积极性，有助于推升橡胶的行情，从而开启反弹小周期。近期轮胎企业生产开工率有所回升，采购天胶行为增多。截至2016年8月底青岛保税区橡胶库存下降16.9%至11.69万吨。2016年前8个月ANRPC成员国天胶总产量预计同比下降0.3%至690.5万吨，其中中国天胶产量40.09万吨，同比下降9%，产胶旺季的供应仍未放量。泰国等主产国降雨不利于割胶，天胶供应旺季不旺，原料价格稳中有涨。在青岛保税区库存逐渐下降、天胶仓单压力逐渐解决、下游车市依旧乐观等因素的影响下，虽然产胶国割胶高峰期临近，短期橡胶基本面趋好，现货价格窄幅上涨，市场仍持观望心态，交投清淡。上期所期货库存降至28万吨，本周1609合约面临交割，国内全乳胶价格明显贴水混合胶，有利于交易所库存流出，期市高库存影响将逐渐消散。沪胶期货与现货价差依然较大，预计10月沪胶震荡区间、上行乏力，关注天胶供应量变化；天胶现货交投持续改善，价格区间整理、涨幅收窄。

2．2016年9月国内主要合成橡胶品种市场行情

2.1 9月石化生产厂家顺丁橡胶报价

9月中油华南及西南销售公司对顺丁橡胶实行挂牌销售，月末中油西南定价销售，其它中石油销售公司实行定价销售，中石化各分公司对顺丁橡胶实行定价销售，个别手动加价。单位：元/吨

2.2 9月顺丁橡胶生产企业与市场价格对比走势图 

2.3  9月国内顺丁橡胶行情分析 

2016年9月WTI原油期货价格在43-48美元/桶的价格区间呈现“N字”震荡整理。从9月初43.16美元/桶中旬末攀高至的47.62美元/桶，随后震荡回调，月中再探低点43.03美元/桶，下半月再度呈现震荡攀升走势，月末则重回高点47.83美元/桶。9月月均价45.05美元/桶，环比微涨0.5%。全球原油需求增长大幅放缓，而原油供应和库存增势强劲，供过于求状态主导原油市场走向，总体油价承压走低。美元大幅波动也对原油市场产生影响，美联储维持利率不变，美元大幅走弱，9月美国原油库存逐步从高位下降，短期提振市场情绪，支撑原油价格上涨。9月28日石油输出国组织(OPEC)的非正式会议上达成了自2008年以来的首个限产协议，未来该组织的日产油量限制在3250万-3300万桶，协议将在11月会议上执行当日原油飙涨近6%。市场预计这项冻产协议仅在短期内提振油价，而从长期供需基本面来看，难以持续改善油市行情。预计10月国际油价将继续在50美元以下震荡整理、月均价上移。

丁二烯抽提装置检修，中国市场供应吃紧，现货价格上涨，提振下游行情，重启的顺丁橡胶装置对丁二烯的需求，将加重丁二烯供应紧张的局面。9月丁二烯CFR中国报价持续攀高。从月初1150美元/吨上涨至1210美元/吨，随后上涨至1340美元/吨，月均价1225美元/吨，环比飙涨14.5%。9月份中石化七次上调丁二烯，报价上涨1300元/吨，月均价9440元/吨，环比大涨9.3%。9月上旬丁二烯供应紧张，形成强劲支撑，石化企业供应价格走高，市场报价跟涨，创出年内高点；中旬丁二烯货源供应略有增加，企业报价涨跌分歧，高价抑制下游需求，市场高位整理偏弱；9月下旬石化企业报价再度上调，与下游合成橡胶互为提振，且供应紧张，卖家惜售心态明显，支撑市场报价继续上行，月末供应支撑强劲，市场退市观望，鲜有成交。下游行情持续上涨，提振丁二烯需求，预计10月份丁二烯震荡整理、总体仍呈涨势，对顺丁橡胶形成支撑。

数据显示，8月汽车产销同比增速均超过20%，汽车制造业利润同比增长43.9%，房地产行业对橡胶下游需求有所带动。9月份在经济数据转强、消费旺季到来等利多因素支撑下，9月份汽车市场 “金九银十”旺季阶段，预计销量仍将有所提升，乐观情绪推升轮胎刚性需求，轮胎企业开工率近70%，提振轮胎企业采购原料的积极性，有助于推升橡胶的行情。受丁二烯货少价扬带动，9月份石化销售企业报价上调2300-2900元/吨，报价13200-13800元/吨，部分牌号采取挂牌或手动加价的销售政策，石化企业现货供应量有限，价格持续上涨的同时，部分区域限制开单。9月上旬顺丁橡胶现货资源稀少，企业报价上调，贸易商惜售观望，市场报盘逐步重心走高，下游企业多为刚需买采，询盘有限，少量成交；中旬货源紧俏引发贸易商惜售心态，企业报价与贸易商报价轮番上涨，市场拉涨气氛浓厚；进入下旬丁二烯持续成本上涨，企业供价延续涨势，市场炒作气氛浓厚，顺丁橡胶货紧价扬，贸易商惜售待涨增多，月末市场价格持续拉高，但是下游采购基本结束，交投转淡，贸易商陆续封盘退市，待节后行情。月末市场个别报价攀高至14700-15000元/吨，高桥货源紧俏，报价超过15000元/吨，总体月内报价小幅波动。9月月均价13000元/吨，环比上涨11.2%，同比上涨34.2%。10月顺丁橡胶货源供应依然有限，下游备货需求保持稳定，来自丁二烯及天胶行情上扬的提振，对顺丁橡胶行情有利，只是随着顺丁橡胶与天胶价差的增大，抑制上行空间。预期10月顺丁橡胶市场行情攀升后整理企稳、涨幅收窄。

2.4  9月石化生产厂家丁苯橡胶报价

9月中油华南及西南销售公司对顺丁橡胶实行挂牌销售，月末中油西南定价销售，其它中石油销售公司实行定价销售，中石化华北、华东、华南对丁苯橡胶1502实行挂牌销售或手动加价销售，中石化其他各分公司续对丁苯橡胶实行定价销售，个别手动加价。个别民营企业暂时不对丁苯橡胶报价。单位：元/吨

2.5  9月丁苯橡胶生产企业与市场价格对比走势图

2.6 9月国内丁苯橡胶行情分析 

2016年9月WTI原油期货价格在43-48美元/桶的价格区间呈现“N字”震荡整理。从9月初43.16美元/桶中旬末攀高至的47.62美元/桶，随后震荡回调，月中再探低点43.03美元/桶，下半月再度呈现震荡攀升走势，月末则重回高点47.83美元/桶。9月月均价45.05美元/桶，环比微涨0.5%。全球原油需求增长大幅放缓，而原油供应和库存增势强劲，供过于求状态主导原油市场走向，总体油价承压走低。美元大幅波动也对原油市场产生影响，美联储维持利率不变，美元大幅走弱，9月美国原油库存逐步从高位下降，短期提振市场情绪，支撑原油价格上涨。9月28日石油输出国组织(OPEC)的非正式会议上达成了自2008年以来的首个限产协议，未来该组织的日产油量限制在3250万-3300万桶，协议将在11月会议上执行当日原油飙涨近6%。市场预计这项冻产协议仅在短期内提振油价，而从长期供需基本面来看，难以持续改善油市行情。预计10月国际油价将继续在50美元以下震荡整理、月均价上移。

丁二烯抽提装置检修，中国市场供应吃紧，现货价格上涨，提振下游行情，重启的顺丁橡胶装置对丁二烯的需求，将加重丁二烯供应紧张的局面。9月丁二烯CFR中国报价持续攀高。从月初1150美元/吨上涨至1210美元/吨，随后上涨至1340美元/吨，月均价1225美元/吨，环比飙涨14.5%。9月份中石化七次上调丁二烯，报价上涨1300元/吨，月均价9440元/吨，环比大涨9.3%。9月上旬丁二烯供应紧张，形成强劲支撑，石化企业供应价格走高，市场报价跟涨，创出年内高点；中旬丁二烯货源供应略有增加，企业报价涨跌分歧，高价抑制下游需求，市场高位整理偏弱；9月下旬石化企业报价再度上调，与下游合成橡胶互为提振，且供应紧张，卖家惜售心态明显，支撑市场报价继续上行，月末供应支撑强劲，市场退市观望，鲜有成交。下游行情持续上涨，提振丁二烯需求，预计10月份丁二烯震荡整理、总体仍呈涨势，对丁苯橡胶形成支撑。

数据显示，8月汽车产销同比增速均超过20%，汽车制造业利润同比增长43.9%，房地产行业对橡胶下游需求有所带动。9月份在经济数据转强、消费旺季到来等利多因素支撑下，9月份汽车市场 “金九银十”旺季阶段，预计销量仍将有所提升，乐观情绪推升轮胎刚性需求，轮胎企业开工率近70%，提振轮胎企业采购原料的积极性，有助于推升橡胶的行情。受丁二烯货少价扬带动，9月份石化销售企业报价六次上调，涨幅900-1300元/吨，1502和1712报价分别为11500-12100和10500-10900元/吨，部分牌号采取挂牌或手动加价的销售政策，石化企业现货供应量有限，价格持续上涨的同时，部分区域限制开单。虽然下游需求无改善，但是上游丁二烯及丁苯橡胶供应逐渐偏紧提振行情，9月中上旬石化企业三次涨价，丁苯橡胶市场行情震荡上扬，下游按需采购为主，需求较少，市场报盘温和上升，交投气氛僵持；下旬天胶上涨等多重利好加快推进石化企业调价频率，市场炒作气氛渐起，贸易商惜售观望，报价大幅走高，但是下游企业节前备货意愿较低，市场交投趋淡，成交寥寥。月末市场1502和1712主流报价分别为12300-12600元/吨和10800-11000元/吨，报价月内涨幅超过15.0%。9月月均价11550元/吨，环比上涨6.5%，同比上涨13.6%。10月丁苯橡胶货源供应量有所增加，下游备货需求保持稳定，来自丁二烯及天胶行情上扬的提振，与顺丁橡胶价差也形成利好因素，只是价格高于天胶报价，上行将受到牵制，市场交投难以放量。预期10月丁苯橡胶市场行情窄幅上扬后盘整回调、总体小幅上涨。

2.7 合成橡胶生产装置动态

二、 9月发布的重要数据

8月主要橡胶品种进出口情况统计

三、橡胶后市行情展望

9月份在经济数据转强、消费旺季到来等利多因素支撑下，9月份汽车市场 “金九银十”旺季阶段，销量将继续提升，乐观情绪推升轮胎刚性需求。9月份天胶期货、现货窄幅整理后大幅攀升，总体涨幅均超过10%，预计10月份沪胶震荡区间、上行乏力，关注天胶供应量的变化；天胶现货交投持续改善，价格区间整理、涨幅收窄。多重利好催生9月合成橡胶价格大幅飙涨，拉大与天胶价差，后市仍将成为相互影响因素，预计10月顺丁橡胶、丁苯橡胶市场行情攀升后企稳甚至回落、总体涨幅收窄。

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