1月橡胶行情：天胶弱势震荡 合成橡胶低位盘整

 一、2016年1月橡胶市场行情回顾

1．2016年1月天然橡胶市场行情

1.1  1月上海期货交易所天然橡胶价格对比走势图

1.2 上海期货交易所天然橡胶2016年1月交易统计情况

1.3  1月上海期货交易所及TOCOM天然橡胶价格对比走势图

1.4   1月国内外天然橡胶现货市场价格对比走势图 

 

1.5 1月国内天然橡胶产销情况及市场行情分析

1月，天然橡胶现货需求依然，期货、现货区间整理、先抑后扬，行情震荡区间上行，期胶受金融市场影响较大，现货受成本支撑调整空间较窄，总体呈现低位区间整理走势。沪胶主力合约1605、现货震荡区间分别为9640-10400元/吨、9300-9800元/吨，期货收盘价月均价10100，环比下跌2.5%。天胶主流现货价格月均价9560元/吨，环比基本持平。1月国内产区停割，产区挂单价回升，少量成交。国外产区处于高产期，泰国政府采取多项措施提振美金胶价。目前国内橡胶供应充裕，青岛保税区橡胶库存处于高位。下游企业陆续进入春节假期模式。企业采购原料意愿较弱，少量刚需为主，交投乏力，橡胶供需失衡局面难以改善，期货及外盘价格反弹，国内现货市场行情窄幅上扬，交投谨慎，成交量较少。截止月末，国产全乳胶报价9600-9700元/吨；进口胶货源有限，越南3L胶17%报价9400-9500元/吨，泰国3#烟片胶17%个别报价10400-10500元/吨。进口桶装乳胶17%报价8300-8700元/吨。青岛保税区橡胶库存超过26万吨，贸易商节前报盘意愿较弱，泰国3#烟片胶报价1260美元/吨，泰国20号标胶报1050美元/吨左右，下游企业询盘较少，成交受限。

2015年世界经济增速放缓，2016年全球经济增长不会那么强劲，新兴经济体增长放缓和美元进一步升值都会给美国经济增长带来"逆风"。 美国经济复苏步伐稳健的迹象明显，经济各主要方面呈现普遍增长的势头。欧元区1月制造业PMI初值不及预期，欧洲央行可能在3月推出进一步的刺激措施，以对抗经济下行的风险。2015年企业效益持续恶化，当前经济下行压力，推动稳增长调结构，国务院再部署推进去过剩产能，提出要继续在区间调控基础上加大定向调控、相机调控，推进结构性改革特别是供给侧结构性改革，统筹运用财政货币政策和产业、投资、价格等政策手段，为经济发展营造稳定环境。确定金融支持工业增效升级的措施，壮大实体经济基础。原油触底回升对大宗商品有所支撑。世行下调原油价格预期，警告新兴市场经济发展放缓比预期严重，将继续打压大宗商品价格。

今年国内汽车产销回归理性，公路货物运输增速回落，国内重卡销量同比下滑27%，不利于轮胎及橡胶消费。12月国内汽车库存预警指数处于警戒线以上，中国计划启动新一轮汽车下乡政策，并加大停车场和新能源车充电设施建设力度。汽车制造等行业PMI在55以上，汽车消费有望在拉动内需增长中发挥重要作用。美国及其他国家对中国轮胎反倾销反补贴调查，持续影响国内企业的轮胎出口。在出口受挫和产能过剩的双重夹击下，国内轮胎产业产能过剩。轮胎行业进入淡季，产品利润下降，销售持续承压，近期轮胎企业开工率不仍有所下调，春节前企业补充原料库存意愿较弱，以销定产、按需采购。目前国被产区陆续停割，产量有限，但东南亚产区处于高产期，泰国高价收购橡胶等举措，难以有效缓解供应压力。12月天然橡胶（包括胶乳）进口量为299,374吨，环比增12%，同比增6%。目前青岛保税区库存超过26万吨，国内全乳胶供给充裕，上海交易所库存增加，目前国内天然橡胶总量接近52.2万吨，供应压力持续增大。天胶价格降至六年新低，亏损压力之下有望限制供应量，2015年全球产量过剩约9.8万吨，预计2016年产量过剩将达41.1万吨。中国是全球最大的橡胶消费国，随着中国经济放缓，制造业持续低迷，难以刺激天胶需求量增长，橡胶基本面延续弱势，天胶价格低位徘徊的局面将持续。预计2月沪胶延续区间震荡整理，小降概率较大，天胶现货交投依然低迷，价格窄幅调整。

2．2016年1月国内主要合成橡胶品种市场行情

2.1 1月石化生产厂家顺丁橡胶报价

1月初中油华北、华南及西南销售公司对顺丁橡胶实行挂牌销售，月末恢复定价销售，其他中油各销售公司及中石化各分公司续对顺丁橡胶实行定价销售。单位：元/吨

2.2 1月顺丁橡胶生产企业与市场价格对比走势图

2.3 1月国内顺丁橡胶行情分析  

1月丁二烯CFR中国报价从在755美元/吨温和回升至785美元/吨，涨幅4.0%。1月初中石化报价小涨100元/吨，随后报价稳定在5800-5900元/吨，月均价8510元/吨，环比基本持平。需求延续疲弱，丁二烯价格走低，市场气氛清淡，市场成交僵持。原油暴跌加重行情弱势。随后供应面有所支撑，市场行情略有上行，但是春节长假降至，下游企业需求减少，涨势难持续，总体行情维持弱势整理。供需过剩局面难以改善，市场难有利好呈现，预计2月份丁二烯呈现区间震荡整理偏弱，对顺丁橡胶成本支撑有限。

1月份中国经济承受下行压力，制造业延续低迷。下游企业刚需有限， 虽然石化企业考虑到成本，后期采取限制开单支撑价格，但是总体报价保持稳定，原油下挫、下游需求疲弱、天胶价格低位徘徊等利空因素影响，虽然月初贸易商报盘试探性走高，随着实盘交易气氛逐渐弱化，市场出货压力增大，报价略有松动，基本与石化企业顺丁橡胶报价持平，后期略有回升，但是加价成交乏力，月末部分区域货源偏紧，价格企稳。市场主流报价在7900-8500元/吨，高桥货源保持高价，主流报价月内小涨1.0%左右。1月顺丁橡胶行情受长假降至、下游企业需求寡淡制约，顺丁橡胶市场行情窄幅整理，随着下游工厂陆续降产停产放假，加之部分区域开单受限，贸易商出货意愿下降，保持观望，报价小幅加价，总体询盘清淡，实际交投乏力。2月多数下游企业春节假期延续半个月或更长，节前备货意愿较弱，顺丁橡胶市场难以呈现利好支撑，预期2月顺丁橡胶区间整理偏弱。

2.4 1月石化生产厂家丁苯橡胶报价

1月初中油华北、华南及西南销售公司对丁苯橡胶实行挂牌销售，月末恢复定价销售，其他中油各销售公司及中石化各分公司续对丁苯橡胶实行定价销售。个别民营企业对丁苯橡胶实行挂牌销售。单位：元/吨

2.5  1月丁苯橡胶生产企业与市场价格对比走势图

2.6  1月国内丁苯橡胶行情分析 

供应过剩引领全球股市下挫、中国经济疲弱、美国汽油库存飙升、美元强劲等一系列利空因素压制市场，导致2016年1月国际油价连续下跌，WTI从36.76美元/桶价位加速下行跌破30美元/桶整数位，最低下探至26.55美元/桶，创出2004 年 2 月份以来低位，随后寒冷气候令精炼油库存大降，为油价提供了支撑，国际油价回升至33.62美元/桶，反弹难以持续。1月月均价31.78美元/桶，环比下挫14.9%。1月份多重利空加重看空情绪加重 掀起国际油价下跌狂潮，预计2月国际油价维持区间震荡、下行概率较大。 

1月丁二烯CFR中国报价从在755美元/吨温和回升至785美元/吨，涨幅4.0%。1月初中石化报价小涨100元/吨，随后报价稳定在5800-5900元/吨，月均价8510元/吨，环比基本持平。需求延续疲弱，丁二烯价格走低，市场气氛清淡，市场成交僵持。原油暴跌加重行情弱势。随后供应面有所支撑，市场行情略有上行，但是春节长假降至，下游企业需求减少，涨势难持续，总体行情维持弱势整理。供需过剩局面难以改善，市场难有利好呈现，预计2月份丁二烯呈现区间震荡整理偏弱，对丁苯橡胶成本支撑有限。

1月份中国经济承受下行压力，制造业延续低迷。原油下挫、下游企业刚需低迷，石化企业基于成本考虑，总体保持报价稳定，后期采取限制开单支撑价格，总体市场供应量受限，1月市场丁苯橡胶报盘波动有限，终端按需补货，市场交投不温不火，高价出货承压。贸易商报价稳中小降，月末部分区域货源偏紧，价格稳中小涨，总体市场行情横盘整理，交投气氛平淡，成交乏力，月末市场主流报价在8600-9100元/吨。1月毗邻春节假期，原油下跌、下游企业需求寡淡制约，市场交投清淡，行情保持平稳。随着下游工厂陆续降产停产放假，加之部分区域开单受限，贸易商出货意愿下降，保持观望，报价小幅加价，总体询盘清淡，交投寡淡。2月多数下游企业春节假期延续半个月或更长，节前备货意愿较弱，丁苯橡胶市场难以呈现利好支撑，预期2月丁苯橡胶区间整理，受成本支撑、下行困难。

2.7 合成橡胶生产装置动态

二、1月发布的重要数据

12月主要橡胶品种进出口情况统计及下游相关数据、信息

三、橡胶后市行情展望

国内经济承受下行压力，制造业持续疲弱。橡胶下游行业均呈现淡季特征，去库存压力增较，开工率降低，橡胶刚需需求有限。1月沪胶呈现窄幅探底回升的区间整理行情，环比窄幅下跌，现货交投依然清淡，价格相对平稳。合成橡胶价格低位盘整，交投清淡。2月时逢春节长假，下游企业假期有所延长，备货需求较少。预计2月沪胶延续区间震荡整理、或有窄幅回落，天胶现货行情窄幅整理、相对抗跌。顺丁橡胶和丁苯橡胶窄幅整理、或有限下行。

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