2月橡胶行情：天胶节后反弹遇阻 成本拉涨合成橡胶

一、2016年2月橡胶市场行情回顾

1．2016年2月天然橡胶市场行情

1.1  2月上海期货交易所天然橡胶价格对比走势图

1.2 上海期货交易所天然橡胶2016年2月交易统计情况

1.3 2月上海期货交易所及TOCOM天然橡胶价格对比走势图

1.4 2月国内外天然橡胶现货市场价格对比走势图 

 

1.5 2月国内天然橡胶产销情况及市场行情分析

2月期间恰逢中国春节假期，天然橡胶现货需求依然疲弱，节前期货、现货维持区间整理，节后受产胶国限制出口措施的提振，沪胶呈现阶段性反弹，月末窄幅回落，而天胶现货节后呈现先杨后抑走势。总体环比行情震荡走高，期胶受金融市场影响较大，现货受供需过剩基本面制约，涨幅较窄。沪胶主力合约1605、现货价格震荡区间分别为10155-10705、9600-1000元/吨，期货收盘价月均价10420，环比上涨3.2%。天胶主流现货价格月均价9900元/吨，环比上涨3.5%，当月涨幅1.5%左右。2月国内产区处于停割期，产区挂单价回升，成交困难。国外产区高产期即将过去，东南亚产胶国采取多项措施提振美金胶价。目前国内橡胶供应充裕，青岛保税区橡胶库存攀至高位。下游企业多处于春节假期的停产低产状态。企业备货意愿较弱，少量刚需为主，高价抑制交投。橡胶供需失衡局面难以改善，节后期货及外盘价格率先反弹，带动国内现货市场行情窄幅上扬，交投谨慎，成交量较少。截止月末，国产全乳胶报价9800-9950元/吨；进口胶货源有限，越南3L胶17%报价9400-9450元/吨，泰国3#烟片胶17%个别报价10500-10600元/吨。青岛保税区橡胶库存超过27万吨，贸易商报盘上扬，泰国3#烟片胶报价1290-1300美元/吨，泰国20号标胶报1100-1130美元/吨，下游企业询盘较少，少量成交为主。

欧美经济数据喜忧参半，全球经济复苏承压，美联储首次加息缓解了美国资产价格泡沫的风险，虽然金融市场持续动荡加重了消费者的紧张情绪，美国经济基本面仍然稳健，通胀数据将影响美联储后期货币政策正常化进程。美国油价大幅波动，引发大宗商品市场动荡。在世界经济增长放缓、国际贸易下滑、金融市场波动加剧的背景下，中国经济仍然稳中有进、稳中有好，运行处于合理区间，结构调整取得积极进展。中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，创新宏观调控方式，加强供给侧结构性改革，增强持续增长动力。国务院常务会议确定五大举措支持新能源汽车产业发展。人民币面临趋势贬值的压力，我国银行间债市对外开放步伐加速迈进，有利于加大直接融资对实体经济转型支持力度。中国央行向市场注入中期流动性和下调MLF利率。中国“两会”3月初召开，管理层不断表态提振经济，市场仍期待更多利好出台。

2016年1月份我国汽车产销同比分别增长7.14%和7.72%，环比分别下降7.68%和10.23%。1月国内重卡总销量波澜不惊，1月国内重卡销量为36872辆，同比下降8%。1月份经销商库存系数为0.99，环比下降3%，同比下降18%，经销商库存水平依然处于警戒线以下，春节放假对市场的影响较大，预期2月份经销商库存压力相比1月份将明显加大，不利于轮胎及橡胶消费。美国对进口自中国的卡车及客车轮胎“双反”调查正式立案。美国国际贸易委员会拟于3月14日或之前作出损害初裁，将持续影响国内企业的轮胎出口。轮胎行业进入淡季，在出口受挫和产能过剩的双重夹击下，国内轮胎企业低开工率及高库存的局面难以改善，节后补库意愿较弱。目前国内产区处于停割期，东南亚产区割胶逐步进入收尾阶段，主要产胶国的限制出口禁令，使得市场对未来3-5个月供应减少有所担忧，从而带来远期合约升水。现货市场对产胶国的保价行动存有质疑，完全执行难度较大。泰国政府又推胶农补贴政策，砍树预期再次受挫。1月中国天然橡胶进口量环比下降26%，2月天胶进口量预计有限增加，截止2月中旬青岛保税区橡胶库存大幅增长6.2%至27.81万吨，近期入库量较少。国内天然橡胶供给充裕，天胶现货价格低位徘徊。中国是全球最大的橡胶消费国，随着中国经济放缓，制造业持续低迷，难以刺激天胶需求量增长，橡胶基本面难有改善，需求压力抑制沪胶反弹空间。预计3月沪胶区间震荡整理为主，上行承压，天胶现货交投依然低迷，价格小幅上涨。

2．2016年2月国内主要合成橡胶品种市场行情

2.1 2月石化生产厂家顺丁橡胶报价

2.2 2月顺丁橡胶生产企业与市场价格对比走势图

2.3 2月国内顺丁橡胶行情分析 

全球经济疲弱、金融市场动荡、原油供应过剩、美国原油库存攀高、原油产量冻结协议达成、美元动荡等一系列因素影响市场，当然供应过剩依旧是主导油市的因素，导致2016年2月国际油价行情再度探底回升：WTI从月初31.62美元/桶价位加速下跌至26.21美元/桶，创出12年以来新位，随后两大产油国封闭产量的决定，提振油价行情，国际油价逐步回升至33.75美元/桶，后期反弹空间有限。2月月均价30.55美元/桶，环比下跌3.9%。预计短期内油市将继续受到供应过剩等利空因素压制，预计3月国际油价维持区间整理偏弱的概率较大。 

2月丁二烯CFR中国报价从在785美元/吨持续上涨至960美元/吨，涨幅22.3%。2月中石化报价两次上调共计600元/吨，报价稳定在6500元/吨，月均价6080元/吨，环比上涨3.9%。2月初春节长假临近，原油走跌，企业存在少量备货行为，丁二烯市场交投气氛平淡；节后货源供应偏紧，需求陆续恢复，市场行情稳中有涨，随后商家惜售观望心态，进一步抬升报价，成交无改善。货源供应偏紧形成支撑，总体行情窄幅盘整后持续回升。预计3月份丁二烯呈现攀高后整理，后期或有窄幅回调，对顺丁橡胶成本形成支撑。

2月份中国经济持续承压，制造业延续低迷，加之春节假期的影响，下游企业刚需较少， 石化企业基于成本考虑采取限制开单支撑价格的措施，顺丁橡胶企业报价节前稳定，节后阶段性上涨500-1000元/吨，月末报价8400-9000元/吨。2月初春节长假临近，下游企业陆续放假，贸易商陆续退市，市场观望气氛浓郁，询盘稀少。节后贸易商陆续复市，观望为主，但是下游企业仍处于假期，市场报盘稀少，交投清淡。正月十五过后，石化企业采取限制开单及调价措施，带动顺丁橡胶报价走高，市场询盘有所改善，天胶价格止跌回升也形成利好力，商家惜售观望，报价上涨，交易气氛一般，成交量较低。月末市场主流报价在8800-9100元/吨，高桥货源保持高价，主流报价月内上涨8.0%以上。受成本上涨的提振，预期3月顺丁橡胶市场行情攀高后整理趋稳。

2.4 2月石化生产厂家丁苯橡胶报价

2月中油华北、华南及西南销售公司及中石化华北、华东分公司对顺丁橡胶实行挂牌销售，月末中油西南恢复定价销售，其他中油各销售公司及中石化各分公司续对顺丁橡胶实行定价销售。个别民营企业对丁苯橡胶实行挂牌销售。单位：元/吨

2.5 2月丁苯橡胶生产企业与市场价格对比走势图

2.6 2月国内丁苯橡胶行情分析 

全球经济疲弱、金融市场动荡、原油供应过剩、美国原油库存攀高、原油产量冻结协议达成、美元动荡等一系列因素影响市场，当然供应过剩依旧是主导油市的因素，导致2016年2月国际油价行情再度探底回升：WTI从月初31.62美元/桶价位加速下跌至26.21美元/桶，创出12年以来新位，随后两大产油国封闭产量的决定，提振油价行情，国际油价逐步回升至33.75美元/桶，后期反弹空间有限。2月月均价30.55美元/桶，环比下跌3.9%。预计短期内油市将继续受到供应过剩等利空因素压制，预计3月国际油价维持区间整理偏弱的概率较大。 

2月丁二烯CFR中国报价从在785美元/吨持续上涨至960美元/吨，涨幅22.3%。2月中石化报价两次上调共计600元/吨，报价稳定在6500元/吨，月均价6080元/吨，环比上涨3.9%。2月初春节长假临近，原油走跌，企业存在少量备货行为，丁二烯市场交投气氛平淡；节后货源供应偏紧，需求陆续恢复，市场行情稳中有涨，随后商家惜售观望心态，进一步抬升报价，成交无改善。货源供应偏紧形成支撑，总体行情窄幅盘整后持续回升。预计3月份丁二烯呈现攀高后整理，后期或有窄幅回调，对丁苯橡胶成本形成支撑。

2月份中国经济持续承压，制造业延续低迷，加之春节假期的影响，下游企业刚需较少， 石化企业基于成本考虑采取限制开单支撑价格的措施，丁苯橡胶企业报价节前稳定，2月下旬报价小涨100-300元/吨，月末1502和1712报价分别为8800-9000元/吨和7900元/吨。2月初春节长假临近，下游企业陆续放假，贸易商陆续退市，市场观望气氛浓郁，买气低迷，交投迟滞。节后贸易商陆续复市，观望为主，但是下游企业仍处于假期，市场报盘稀少，交投清淡。正月十五前后，市场报盘增多，石化企业采取限制开单及调价措施，丁二烯原料上涨也形成成本支撑，天胶价格止跌回升也形成利好力，贸易商惜售观望，顺丁橡胶报价试探性走高，市场询盘一般，高价出货承压，实质性交投有限。月末市场1502和1712主流报价分别为8700-9200元/吨和7900-8100元/吨，报价月内上涨3.0%左右。受丁二烯原料大幅上涨的支撑，预计3月丁苯橡胶市场行情窄幅上扬后区间整理，或有窄幅回调。

2.7 合成橡胶生产装置动态

二、 2月发布的重要数据

1月主要橡胶品种进出口情况统计及下游相关数据、信息

三、橡胶后市行情展望

中国经济增速放缓，制造业持续低迷，下游行业均呈现淡季特征，难以刺激天胶需求量增长，橡胶基本面难有改善，去库存压力较大，多重利好短期形成支撑，但是需求压力抑制沪胶反弹空间。2月沪胶、橡胶现货呈现区间整理后攀高回落的窄幅上涨行情。合成橡胶价格低位盘整后月末翘尾上扬，交投仍无起色。预计3月沪胶区间震荡整理为主，上行承压，天胶现货交投依然低迷，价格小幅上涨。受成本支撑，顺丁橡胶和丁苯橡胶行情先扬后抑，总体涨幅受限。

(关键字：天然橡胶 顺丁橡胶 丁苯橡胶 行情)