铜价反弹受阻 弱势难改

中华商务网讯：本周，为期两天的美联储货币政策会议并未有任何新意。上周提振市场的ESM银行牌照受阻，市场信心再次受挫，铜价反弹受阻，于周初冲高后连日走低，伦铜周内最低收于7300美元以下。

从本周公布的一系列经济数据来看，全球经济前景仍不乐观。尤其从欧元区制造业PMI指数显示欧元区经济衰退已经扩散到了核心国家。唯一的亮点是周末美国的非农就业数据远好于预期，或能在短期对市场信心有所提振。

下周将密集发布中国7月份经济运行数据，包括CPI、PPI等以及欧元区投资者信心指数、德国7月份工厂订单量等数据，预期对铜价趋势影响有限。当前市场信心较弱，预计铜难现强势行情，若伦铜能在7300美元以上维持整理状态，等待利好出现，亦可算是好消息。库存方面亦不乐观，两市库存内增外减，但总体看仍呈增加趋势。

进入新的一月，企业资金压力或能有所缓和，国内现货铜市供大于求的局面亦可能改善，因此我们判断本周铜价维持震荡可能性较大。

本周（7.30-8.3）行情一览：

最近国内长江市场现货铜价走势图：

库存情况：

本周五上期所铜库存164111吨，比上周五的156510增加7601吨。本周五LME铜库存244725吨，比上周五的250300吨减少5575吨。

现货市场：

月末持货商换现意愿增强，沪伦比值修复，进口铜涌现，现铜供应压力增大，周内升水一路下滑，平水铜甚至一度贴水报价，但进入8月后，国产冶炼商在摆脱资金压力下55000元以下显惜售心态，中间商逢低入货，下游买盘受月度转换影响先抑后扬，多保持逢低按需采购，整体仍呈现供大于求。

行业消息：

日本6月向中国出口的阴极铜数量较上年同期翻近一番。中国为全球最大的铜消费国。

智利统计部门周一公布，智利6月铜产量较上年同期增长5.6%至452,690吨。

赞比亚央行周三公布，赞比亚1-6月铜产量同比减少9%，因国内多个铜矿受断电及国际铜价下跌冲击。

澳新银行（ANZ）将2012年铜均价预估调降3.9%，至每吨8,156美元。

企业动态：

江西铜业集团周与国内两家冶炼厂签署了一份协议，将共同投资人民币80亿元（合12.7亿美元）建设年产20万吨矿产粗铜和37万吨电解铜的新增项目。

全球性矿商瑞士斯特拉塔（Xstrata）周二表示，该公司未来五年在澳洲新矿区的铜产量将增加14万吨，铁矿石产量亦将超50万吨。

西藏矿业联手金川集团开发尼木铜业。

力拓和加拿大艾芬豪合作投建蒙古铜金矿工程。

第一量子矿业前日公布了第二季度的数据，二季度公司的铜产量达71500吨，同比增加11%。

宏观资讯：

1、欧元区：

欧央行、英国央行均维持基准利率不变。

欧元区7月经济景气指数降低，且涉及五大行业的分项指标全面下滑，其中降幅最大的包括工业与消费者环节。数据显示，欧元区7月经济景气指数为87.9，预期为88.7，前值为89.9。

欧元区6月份失业率高达11.2%。

7月份欧元区制造业PMI从6月的45.1降到了44.0，创下3年来的最低水平，略低于44.1的初值。而欧元区各国7月制造业仍然继续下滑，德国7月制造业PMI指数终值下修至43，法国7月制造业PMI指数终值则下修至43.4；意大利7月制造业活动连续第12个月萎缩，因订单和产出走软，意大利7月制造业PMI从6月的44.6降至44.3，为今年4月以来最低；7月份西班牙制造业PMI从6月的41.1升至42.3，萎缩程度有所减小。

德国依旧持强硬态度反对授予ESM银行牌照。

2、美国：

美联储货币政策会议要点：保持0-0.25%超低利率至少到2014年底，未暗示QE3；维持6月以来的货币政策，继续在年底以前实施“扭曲操作”；将密切关注未来的经济和金融信息，在必要时候提供额外的融通性措施；承认美国经济活动今年上半年的增速在某种程度上有所放缓。

美国7月非农就业人数增长16.3万人,远超预期的增长10.0万人，创今年以来最快的就业增长速度。
3、中国：

7月中国官方制造业PMI意外下滑，创8个月来新低，显示国内经济仍在筑底。

中央政治局经济工作会议：要坚定不移地贯彻执行房地产市场调控政策，坚决抑制投机投资性需求，切实防止房价反弹，增加普通商品房特别是中小套型住房供应，抓好保障性安居工程建设，满足居民合理的自住性住房需求。

胡锦涛指出，加大财政政策和货币政策对实体经济的支持，着力扩大国内需求。

央行8月2日发布2012年第二季度中国货币政策执行报告称，下一阶段，中国人民银行将把握好“稳中求进”的工作总基调，把稳增长放在更加重要的位置。继续实施稳健的货币政策，增强调控的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。进一步提高货币政策的有效性，有效解决信贷资金供求结构性矛盾。

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