中华商务网讯：继上周欧央行无限量购债举措以及中国发改委密集批复近万亿的基建及城市轨道项目的利好持续发酵之后，本周商品市场迎来了德国宪法法院有条件批准ESM及美联储推出QE3的双重利好刺激，铜价延续上周强势，继续跳空大涨，伦铜周五站上8400美元大关，本周涨幅超过上周，刷新6月29日当周以来最大的的单周涨幅。沪铜亦站上6万元整数大关，更是创下了自2011年12月2日以来当周最大涨幅。

现货铜价略逊于期货，因下游需求忧郁令涨幅受限。尽管目前国内实际消费仍令人担忧，现货铜需求看好有限，但鉴于铜的金融属性，我们不得不承认QE3的威力之下，铜价存在一波反弹的必然性。利好出尽，下周伦铜可能调头休整。乐观预计，向上试探8600美元平台，预计难有突破。国内铜价在跟随外盘的过程中，表现仍将偏弱。

本周（9.10-9.14）行情一览：

附最近长江现货铜价走势图：
 

库存情况：

本周五上期所铜库存156401吨，比上周五的151073减少5328吨。本周五LME铜库存217175吨，比上周五的215950吨稍增1225吨。

现货市场：

本周现货铜市成交先抑后扬。临近交割，隔月价差却将近五百元，导致持货商高位换现意愿迫切，现铜贴水一路扩大至三百元以上，周初现货铜成交价在跃上58000元/吨平台后成交受抑，供需拉锯，至周末铜价围绕6万元，下游严重畏高，消费疲弱，但随着贴水的一路扩大，中间套利商表现活跃，积极吸收好铜，市场成交好铜占比增加，并与平水铜拉开价差，沪伦比值回落，进口铜供应减少，部分进口铜无价格优势。

行业消息：

1．国家统计局最新数据显示,，8月我国精铜产量再创新高，达51.1万吨。

2．海关周一称，8月未锻造铜及铜材进口355,856吨，较上月的366，548吨下降2.9%;8月废铜进口44万吨，高于上月的43万吨。8月未锻造的铝及铝材进口117,513吨，高于上月的97，651吨;8月进口废铝25万吨，高于上月的23万吨。

安徽铜陵发展投资集团有限公司与上海凯石投资管理公司合作的“安徽铜产业基金”签约仪式在铜陵举行。基金规模为10亿元人民币。

3．丰业银行表示，今年秘鲁铜产量预计增加5%至124万吨，得益于该国最大铜矿企业的产出增加。

4．法国巴黎银行周二上调2012年铅价预估至每吨2,065美元。法国巴黎银行同时下调2012年铝价预估至每吨2,055美元，2013年铝价预估至2,350美元。其还将2012年全球基本金属需求增幅预估，从4-5%调降至3-4%，并预计需求增幅到2013年温和加速至5%左右。

5．美国商务部周二公布称，美国2012年7月进口阴极铜环比下滑5.9%同比下滑20.9%，7月铜出口量环比下滑91.5%同比下滑26.2%；7月进口铝环比增加4.5%同比下滑22.1%，铝出口量环比下滑21.4%同比增加28.7%；7月美国进口未加工锌环比减少25.9%同比增加0.9%，出口锌环比下滑14.0%同比减少20.1%；7月进口精炼未加工铅环比减少4.8%同比减少23.4%，出口精炼铅环比增加95.1%同比增加 78.5%。

6．Barrick黄金公司的首席执行官周二称，预计该公司明年铜产量料为5-5.5亿磅，这低于该公司此前的产量预估，主要是由于旗下沙特Jabal Sayid铜矿项目开发遭遇推迟。

7. 哈萨克斯坦国家统计局周四称，1-8月该国铜产量为235,236吨，较去年同期增加6.9%。

企业动态：

1.云南铜业出资100万港币在香港设立云铜香港有限公司，以开展进料加工复出口和融资贸易等业务。

2.正威国际集团樟木头50万吨精铜系列项目将于2015年建成，投产后可年产50万吨铜线杆产品、20万吨精密铜线产品、1亿条精密组件产品、10万吨合金铜产品，将成为华南地区乃至中国最大的精铜系列制造基地。

3.利华国际：截止2012年8月31日，第二及第三阳级铜熔炼炉已经达到2800公吨的月产量，较七月1800公吨月产量提升60%，较六月1000公吨月产量提升180%。公司预计产量将在九月底接近预期的50，000公吨。

4.海亮股份：拟投资4000万美元与MWANA.AFRICA合作勘探、开发刚果SEMHKAT金属矿项目。投资项目主要内容为刚果SEMHKAT金属矿项目4875平方公里的铜钴矿资源的勘探及开发。

5.纽蒙特矿业公司(NewmontMining)旗下的康加(Conga)铜矿项目被暂时搁置。之前公司曾希望在2015年年初之前启动该矿区生产，使铜矿年产量达到2.35亿吨。

一周宏观：

1、欧元区：

德国宪法法院周三有条件批准通过ESM协定。在没有议会下院审批的情况下，德国政府必须确保德国对ESM的出资不超过1900亿欧元。德国宪院驳回要求推迟裁决ESM合法性的申诉。

欧元集团主席容克14日宣布，欧元区永久性救助机制——欧洲稳定机制(ESM)将于10月底开始运作。届时，欧元区成员国将分两期向ESM注资共320亿欧元，使ESM的初始放贷能力达到约2000亿欧元。

2、美国：

美国8月工业产出环比下跌1.2%，为自2009年3月以来最大跌幅。

评级机构穆迪周二表示，在美国国库资源用光之前，若债务达到上限，可能会评估美国评级；若美国财政预算谈判不能使得债务/GDP之比降低，即2013年预算谈判若没有达成减债协议，或将美国评级下调至AA1。

美国财政部周四表示，美国政府2012财年预算赤字在8月份突破了1万亿美元大关，达到1.16万亿美元。

3、中国：

国家统计局9月9日公布，2012年8月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比增幅反弹至2.0%，基本符合预期；8月份，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.5%，创34个月以来最大跌幅。

国务院总理温家宝9月11日出席达沃斯论坛致辞时表示，中国经济有望进一步企稳，今后将加大预调微调力度，实施结构性减税，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。