本周（10.8-10.12）国内外铝价连续下跌，宏观消息面的疲软以及目前全球经济前景的暗淡，导致铝价节后以后未能延续九月的上涨行情。从周均价看，LME伦铝环比下滑3.2%,沪铝1301合约环比下跌0.56%，上海现货铝环比下跌0.57%。

外盘市场，本周伦铝大幅下挫，波动幅度主要维持在1993-2105美元/吨之间。国庆长假期间伦铝走势就表现的较为疲弱，所以节后迎来了大幅下跌行情，盘中最低时一度跌破2000美元大关；周四早盘时铝价曾一度下探至1993美元/吨，创出了5周来的新低；不过因其总算还处在60日均线上方，所以对其后市走势多少还抱着一点期待。而从当前宏观面来看，欧美经济数据好坏不一，不过鉴于当前QE3仍是处于进行中、尚未结束，所以预计铝价后市即便下跌、空间也将相对有限；而且随着美元指数的反弹已临近上方压力位，所以短期内伦铝走势不排除有转为震荡甚至小幅上行的可能。

图一 沪铝1211LME三个月铝对比走势图
 

本周LME库存上升，截止10月12日增加13725吨至5069575吨。沪铝1301合约周均价环比下滑0.56%，上海现货铝周均价环比下跌0.57%，上海期货交易所铝库存增加8186吨至410191吨。

图二 沪铝1211现货铝价对比走势图

本周沪铝主力合约也呈大幅回落态势，波动幅度在15445-15740元/吨之间。假日期间外盘走势较为疲弱，所以节后沪铝出现了连续回调的态势，截至周末时，铝价已基本跌破了15500元/吨附近支撑；若下周开盘后铝价不能出现快速反弹、且还继续下探的话，后市沪铝的整体运行方向，应是进一步向15000元/吨方向回落。当然若是下周铝价能很快出现大幅反弹，则一切仍在未知之中。而就整体形势而言，当前国内股市已首先企稳，这对期市或有一个领先引导的作用，所以沪铝即便此轮下跌，也或仅为最后一轮下探筑底行情。

本周铝价连续下跌，华东现货市场铝价波动在15310-15480元/吨之间。受长假期间外盘走势乏力影响，节后商家对市场预期普遍转淡，现货市场中采购低迷。截至周末收盘时，华东现铝暂收于15300元/吨上方，创出了7周来的新低；而期铝最终未能守稳15500元大关，使我们对后市的整体预期已再次转弱； 华南地区现货铝锭价格波动幅度在15460-15660元/吨之间。本周华南地区现货铝价表现的略为抗跌，使其与华东地区的价差拉大至180元/吨；目前铝价几乎又回到了8月下旬时的水平；而且随着期铝重要支撑位的告破，预计短期内现货铝价或也将延续弱势下行格局。就当前的市况来看，因节前该备货的商家基本都已完成备货，所以节后铝价虽呈持续下行态势，但市场交投水平却也十分有限；再加上对后市的预期逐渐转淡，所以预计后市商家买货将更趋谨慎。

（关键词：铝价 经济 沪铝 伦铝 库存 需求 采购）