股票先涨后跌，期货先跌后涨——这两天的金属股和金属期货俨然坐上了“跷跷板”。业内人士分析，金属股票和期货价格互有涨跌只是资金面波动的不同选择，目前而言，二者仍处在一个震荡状态。

收储传言

今年九、十月份（“金九银十”），传统消费旺季并未给市场带来多少“红利”。特别是十月份以来，因市场需求低迷，不论是股市还是商品均阴跌不止。

昨日，国内商品期市收盘涨跌不一，农产品多数上扬，金属方面则涨跌不一，沪铝、沪铅、沪锌均有小涨，贵金属方面则有小跌。对于金属总体“飘红”，业内人士认为这和近日市场金属收储传言不无关系。

有传言称，近期国储将收储40万吨原铝，收储15万吨锌。对此，市场解读为刺激政策的一部分，未来铜收储16万吨的可能性也很大，从而会给市场支持。

不过，收储传言也并不能令市场乐观。就铝市来说，当前全球经济不明朗，中国经济略企稳，原铝电力成本高企，下游需求不旺，铝市场非常疲弱。铜市场则更令人担忧。业内人士表示，当前全球对中国铜需求的担忧致使铜价难以企稳，而且市场对上海保税区铜隐性库存达70万吨已经表现得非常担忧。

因此，尽管昨日金属小有涨幅，但股票市场却没有被其带动，且表现得更加颓势。昨日，股票市场有色金属冶炼及压延加工业的几只股票，诸如鲁丰股份、新华龙、恒邦股份、辰州矿业等均有较大幅度下跌。

中证期货副总经理、首席分析师冯晓安表示，其实目前金属与股市整体都处于震荡行情当中，一涨一跌应该只是资金的不同选择，应该不存在对冲交易，或者说不会有大量对冲交易。

金属寻找方向

冯晓安说，一般来说，金属（期市）受美元影响比较明显，而股市（有色金属板块）则受全球股市以及国内相关政策预期影响比较大。

“目前的期市和股市均没有趋势。”冯晓安说。对于铜市，东方证券昨日发布报告称，虽然基本面状况仍不容乐观，但全球此起彼伏的“危机”、“萧条”将使流动性宽松预期不断加强，将有望为铜价提供支撑作用。综合来看，短期内铜价或将延续当前的弱势调整格局。

这点农产品方面或许也有所相似。上海中期期货研究所分析师见惊雷表示，从大盘看，期股联动还是比较明显的，基本上当天互相影响，农业板块股市略微滞后一点，比如周一农产品期货大跌，但很多农业股还基本稳定，但周二农业股都出现了补跌的情形，似乎有点后知后觉。

从宏观方面来讲，对于期股两市联动，有分析人士指出，股指和期指跌势还没有停止，稳定行情也是“空中楼阁”。

金属当前就处在这么一个状态，摸索方向前行。业内人士表示，国内金属下游深加工开工率较低，需求较往年要低迷，当前市场注意力主要集中在中美两国的经济刺激政策上，基本金属方面尽管有收储传言，但基本面短期变化不大，目前还难有方向选择。

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