本周（4.22-4.25）铝价维持一贯滞涨抗跌特性。宏观方面经济数据疲软令市场预期欧洲央行将降息，但投资者对全球经济成长的忧虑仍限制金属涨幅。目前国内铝厂因不堪亏损，已现减产产能近90万吨，但产量居高不下，库存依然维持高水平，市场供应压力较大制约铝价反弹。5月为国内家电销售传统旺季，房地产市场投资及销售增速回落或将比较平缓，5月铝需求有望好转。总体来看，继续关注宏观变化，短期铝价仍望震荡偏强。
最新数据显示，中国3月原铝进口19032吨，同比下滑70.09%，原铝出口8422吨，同比下滑31.46%。进出口数据大幅走低，印证了全球经济复苏乏力，需求疲弱。国内3月全社会用电量4241千瓦时，单月用电量仍旧创下46个月来的次低，数据显示国内制造业回升仍显疲软，下游消费不及预期。在下游铝需求不及预期的情况下，原铝产量高居不下将加剧过剩的局面，令铝价持续承压。
伦铝本周小幅上涨，波动幅度维持在1873-1945美元/吨。近期公布的疲弱数据对LME金属市场造成了两方面的影响，全球经济成长疲弱导致的需求不确定性限制了金属价格的涨幅，但在有迹象显示欧洲央行可能最快于下周降息后，近期为市场提供一定的支撑。
LME总库存延续近期减少趋势，周四，库存下降8075吨至516万吨，取消仓单同样减少8000吨至20.5万吨，占比略减至39.8%，但依然处于年内高点。取消仓单调增的现象也应征了对于融资库存持续流入的判断。短期伦铝仍有一定支撑。
本周沪铝主力合约维持14500-14700区间盘整，相比上周均价小幅上涨0.2%。受成本支撑，沪铝表现较为抗跌。但汇丰PMI数据低于预期，显示国内制造业回升疲软，加剧市场对中国经济增长速度放缓的担忧。当前原铝产量高居不下，库存高企，铝市的过剩格局明显，疲弱的基本面将限制铝价上行动力，但受节前备货提振铝价企稳反弹。从技术上看，主力1308合约在14500一线有较强支撑。若宏观环境不变，由于前期减产，预计二季度铝价有望企稳。若宏观走差，仍会进一步下滑，但随着减产加速，仍有望回升至14500上方。
现货市场：上海地区铝锭价格小幅下跌0.1%，波动幅度在14400-14470元/吨。本周虽美元下滑，但经济数据表现疲弱，后市情绪依然谨慎偏空为主，因此持货贸易商出货意愿较强，而下游及中间商观望气氛较浓，抑制主流成交保持在价格区间底部，现货市场铝价连续三天表现平稳，成交坚挺于14400元/吨，然而下游逢低买兴冷清打压人气，整体市况气氛平淡。至周末，现货铝价小幅上涨，由于月末临近贸易商出货换现较为积极，供应充裕制约铝价逢高成交转淡，而杭州地区因货源紧张已攀升至14500元/吨，受益于五一小长假下游备货需求支撑，整体市况成交稳中小升。
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