铜价回升 国内铜突破50000元

五一节后（5月2-9日）国内外铜价大幅回升，近期回温迹象明朗，国内铜价已突破50000元/吨，市场成交有好转，不过依然存在观望氛围。

5月9日LME铜最高7478.5美元/吨,最低7250美元/吨,成交量25624手,持仓量29.1万手。路透新加坡5月9日消息,伦铜期货周四微幅走低,回吐前一日涨幅。 期铜周三攀升至逾三周高位,因一系列乐观的经济数据令全球经济成长预期重燃。沪铜跳涨1%,追随前一日伦铜涨势。

市场分析：

大宗商品期货价格历来就有“涨久必跌，跌久必涨”的特性。从2月初开始，铜价一路跌跌不休到4月底，累计跌幅高达20%，中途没有出现一次像样反弹。多头情绪被压抑得太久，不断寻找爆发契机。而5月2日欧洲央行在时隔10个月后宣布降息，同一天美联储公布的最新利率决策声明改变了此前市场普遍认为的美联储量化宽松规模将减少的预期，而3日美国公布的非农就业数据出乎市场预期，这一系列利多因素叠加导致当晚LME铜价出现6.3%的涨幅。随后，8日中国公布的4月进出口增速达14.7%、顺差1145.3亿元的数据也远高于市场预测，再次提振了投资者对中国铜市的信心。

但冷静分析后，我们不难发现，上述因素对投资者的心理影响更甚于实际影响，还不足以改变铜整体供求失衡状态。欧洲央行原本利率就不高，从0.75%降到0.5%只是象征性的；美联储的利率决策表述更是在扰乱市场判断，从中长期看，美联储量化规模减少的概率还是较大的；而中国4月外贸数据一公布就引发一片质疑，市场普遍认为“水分颇多”，因为中国太好的贸易数据与主要贸易伙伴的疲弱表现有太大出入，不排除热钱以虚报贸易的方式，借道进出口进入中国市场。因此，把本轮行情看成短期宏观因素刺激导致的对铜期价长期下跌的一次较大级别的技术性修正更为客观。

宏观热点：

国家统计局今天发布的4月份CPI数据显示，全国居民消费价格总水平环比上涨 0.2%，同比上涨 2.4%。全国工业生产者出厂价格同比下降2.6%，环比下降0.6%。

韩国央行9日将基准利率下调25个基点，至2.5%，这是该行七个月来首次降息，以提振饱受出口下滑及内需不振拖累的国内经济。

5月10日凌晨上调成品油零售价，汽柴油均涨95元/吨，折合升价90#汽油涨0.07元，0#柴油涨0.08元，是近10年以来成品油调价史上的最小幅度。

中国物流与采购联合会、国家统计局也于5月3日公布数据显示，4月份中国非制造业商务活动指数为54.5%，环比下降1.1个百分点。

(关键字：铜价 LME 利率 美联储 CPI)