近日，兴业矿业(000426，收盘价10.98元)公告宣布收购亿通矿业51%股份，而后者手中即将拥有一份内蒙古地区的铅锌矿产探矿权。值得注意的是，该探矿权目前尚处于详查阶段，无法确定资源储量及估值，对此，公司将本次收购价格初步定位255万元。随着该矿区资源储量的探明，一旦该探矿权或其后取得的相应采矿权估值超过1亿元，公司将对收购价格进行相应上调。
矿区资源储量尚不明
兴业矿业今日公告，公司以自有资金255万元收购自然人杨宝所持有的西乌珠穆沁旗亿通矿业有限公司(以下简称：亿通矿业)51%股权。
根据公告，亿通矿业成立于2012年12月，注册资本500万元，为自然人独资公司，杨宝持股100%。截至目前，亿通矿业尚未开展任何业务。经审计，截至2012年12月31日，亿通矿业的净资产为495.45万元，主营业务收入为0元，净利润为亏损4.55万元。截至2013年5月27日，亿通矿业净资产为492.92万元，主营业务收入为0元，净利润为亏损2.53万元。
乍一看，亿通矿业似乎就是一个没有任何业务，只对外“发工资”的“空壳”公司，然而，一切的玄机都藏在该公司2012年12月20日与承德天原药业有限公司(以下简称“天原药业”)签订的探矿权转让合同上。
公告显示，根据上述探矿权转让合同，天原药业拟将西乌珠穆沁旗奥果苏木铅锌多金属矿详查探矿权(以下简称：探矿权)转让给亿通矿业，转让价款为400万元。但截至目前，相关探矿权转让过户手续尚未办理完毕，存在一定行政审批风险。
对于该探矿权的来历，公司指出，2007年6月13日~22日，天原药业通过参与锡林郭勒盟国土资源局举行了探矿权挂牌出让活动，以400万元价格取得该探矿权，天原药业已足额缴纳探矿权价款。资料显示，该探矿权证证号为T15420101002042404，勘查面积为16.51平方公里，有效期限自2012年10月9日至2014年10月8日。
目前，该探矿证矿区范围尚处于详查阶段，资源开发条件不明，也尚未编制资源储量报告，资源储量也未经评审及备案。
估值若上亿需重调收购价
在尚未勘探完毕的情况下，该矿区的估值也暂时无法确定。然而，公司方面却早早地就这片矿区的估值打好了“草稿”。
公司与交易对方杨宝约定了转让条款。双方确认，自公司持有亿通矿业51%的股权完成工商变更登记之日起三年内，公司将委托资产评估机构对探矿权或其后取得的相应采矿权价值进行评估，并根据以下原则就其受让的目标股权向甲方支付相应的调整价款，具体支付进度由双方另行协商确定。
双方约定，如探矿权或相应采矿权评估价值大于1亿元且不满10亿元，乙方对甲方支付的目标股权调整价款=(探矿权/采矿权评估价值*51%-乙方后续投资总额-乙方已支付股权转让价款)*50%;如探矿权或相应采矿权评估价值大于10亿元，乙方对甲方支付的目标股权调整价款=(10亿元*51%-乙方后续投资总额-乙方已支付股权转让价款)*50%+(探矿权/采矿权评估价值-10亿元)*51%*30%。
另外，如该探矿权或相应采矿权评估价值不满1亿元或杨宝根据勘探进展不再要求公司调整目标股权转让价款，则转让价款不再调整，仍为255万元。
记者通过计算发现，如果该探矿权或相应采矿权的价值超过1亿元或更高，虽然公司需要一定程度上追加收购价，但公司自身获利更多。相反地，如果该矿产无法取得较高的价值，公司的255万收购款也可能面临“打水漂”的风险。公司也作出风险提示：“由于不可预见的地质变化等因素的影响，未来资源量有赖于后续勘探开发工作，存在一定的不确定性。”
公司方面表示，根据公司工程技术人员现场勘查及成矿理论分析，本次收购涉及潜在的探矿权具有一定的找矿前景，能够为公司的发展储备战略资源。但公司同时提示，矿产资源开采是一个建设周期长、资金投入大的行业，特别是工程建设前期需投入大量资金，公司存在工程建设资金前期投入较大的风险。对此，投资者尚不可过分乐观。
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