2009~2010年国内中东部地区电力紧张情况日益显现，使电解铝的长期发展空间受到了很大的制约，在国内电解铝竞争中，煤炭电力优势越来越凸显。在这种背景下，一些电解铝企业加快了向西北尤其是新疆地区的投资步伐。仅在新疆地区就有近10家大型电解铝企业开始投建，规划总产能在1500万吨以上。另外，还有部分新产能分布在宁夏、青海、甘肃、陕西、内蒙古等资源丰富地区。
经过近两三年的建设，上这些企业一期产能基本建成，逐渐进入了投产高峰期，截至今年上半年，新疆地区实际形成电解铝产能330万吨左右，其中年内形成的约150万吨。在新产能逐渐形成的背景下，虽然铝价持续低迷，整个行业仍然亏损严重的情况下，西北地区的产能仍然在陆续投放。2013年5月份西北地区(不含内蒙古)原铝产量近68万吨，已经占了国内总产量的39%，较2012年全年比重上升了6个百分点。如果将内蒙古也包括进来，则这些新兴产能的增长总体上将推动西北地区原铝产量占到国内总产量的50%左右。国内电解铝的生产重心已经转移至西北。
西北地区发展电解铝工业的主要不利因素有远离主要消费地区、原材料组织困难、运输困难、配套设施困难、政策能否有效落实等这些不利因素，必然使得仅依赖于能源优势发展的西北地区电解铝产能的优势受到削弱，一定程度上也会制约西北产能的投放进度。
供应格局变化的影响
低成本产能的增长正在逐渐地改变电解铝工业格局，它对于市场的影响也逐渐在体现。
一方面，从全球的角度来看，其他高成本区域正在受到海湾地区的挑战，尤其是对于中国而言，近十多年的发展已然使得中国电解铝工业困境重重，而国外电解铝产能向更低成本地区的迁移将使中国电解铝工业面临更大的压力。尤其是除了能源电力方面的成本劣势外，近几年铝土矿对外依赖程度也在上升；全球铝土矿资源十分丰富，但是分布的极度不均衡性已使得中国面临越来越大的挑战。能源、电力及原材料矿源的双重劣势使得中国电解铝工业在未来的竞争中处于十分尴尬的地位。
另一方面，国内电解铝生产重心向西北转移不可逆转。与国外新旧产能替代带动成本重心下移所不同的是，虽然西北地区能源上有很大的优势，但是原料方面劣势也十分明显。随着国内产能投放的增加，及2014年印度尼西亚可能限制矿石出口，原料供应劣势可能会放大，这将部分削弱西北地区能源优势。因此，对于国内电解铝行业而言，虽然同样存在着新产能的兴起，长期带动国内成本重心大幅下移可能性很大，但下方空间较小，这是与国外较不同的地方。
可以肯定的是，大量的新的低成本产能的形成，使得全球电解铝的供应有着更大的弹性，铝市场长期过剩状态将较难改变。
铝价延续疲态
笔者认为，今年下半年铝价仍将呈现疲弱走势。从供求两方面的具体情况来看，下半年全球经济形势仍将是美国强劲而其他国家相对疲弱，对于铝需求而言较难有大的提振，总体维持平稳略升的状态。国内出口需求增速仍将呈偏低状态，上半年国内下游终端需求总体上稳中有升，但下半年可能需经受宏观经济增速放缓的考验，加上缺乏上半年收储的因素，笔者认为整体上下半年需求端较难有突出的表现提振铝价，主要体现平稳走势。
在供应端，最大的变数来自于国内中东部实际减产的情况，若实际减产无法推进，国内过剩将更为严重，铝价压力将较大；而若减产超出预期，铝价获得的实际支撑将会超出预期。因此，笔者认为下半年供应端减产的推进情况是决定铝价走势的最大变数。笔者暂持稳步推进的看法，总体上铝价仍将偏弱。而随着更多低成本产能的加入，铝价运行的重心将在14000元~14500元/吨；对应伦铝运行区间在1650美元~1850美元/吨之间。
(关键字：电解铝 煤炭 产能)
