锌:调整指数带来负面影响

1月8日开始至1月14日，两大商品指数进行调整，预计抛出2.42亿元的锌期货，占日均成交量比例达6.2%。这一点会对锌造成负面影响。注意3月19日交割合约上的大量空头持仓(换算为吨位为39-59万吨)。2m/3m的contango正反映这一仓位。整体而言，预计该仓位将逐渐有大量交仓和移仓减磅动作。短期近月端价差或能缩窄，但后期或将受到大幅入库行为影响而大幅走低。

整体而言，国内基本面逐渐走软，伦锌也显露疲态。操作上，上周提示空单和反套注意减磅，等待抛回机会。

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