根据日本政府上周五公布的7月核心消费者物价指数(CPI)，日本通胀今年第三次跌至零的水平，“安倍经济学”面临考验。此外家庭支出也表现不佳，继6月下滑2%后，7月再度萎缩0.2%，为连续第二个月出现下滑，这不但让致力打击通缩危机的“安倍经济学”再度遭到重创，也迫使日本央行恐须祭出更多刺激措施，以拉抬低迷势头。
三井住友银行称，日本政府原本2017年4月提高消费税的计划可能要被推迟，日本央行暂时无法退出量化宽松。彭博调查的经济学家中仅一位认为，日本通胀将在2016年9月回升至日本央行的目标。
新兴市场经济放缓、油价下跌以及日元上涨，令日本央行行长黑田东彦重新提振日本通胀的努力受挫。尽管日本央行量化宽松扩大，维持国债收益率在历史低位，但消费税以及经济复苏的推迟或导致日本政府信用评级下降，而日本有全世界最大规模的主权债务。
三井住友银行首席分析师西冈纯子表示，对日本而言，通缩是最大的问题。眼下日本正在经历最困难的时期，维持通胀、第二次提高消费税以及稳定经济增长都面临考验。
日本统计局上周五表示，剔除食物的消费者物价指数与去年同期持平。债券市场盈亏平衡率显示日本通胀未来十年平均水平近0.9%，远低于2%的目标。去年4月日本第一次上调消费税后，日本经济陷入衰退，首相安倍此前不得不将第二次消费税上调时间推迟到2017年4月。
伦敦咨询公司斯皮罗主权策略总经理尼古拉斯·斯皮罗8月27日在邮件中写道，最根本的问题是日本政府在重振经济和建立某种意义上的财政赤字平衡之间进退两难。
最差的就是这种状态，经济既没有实际增长，财政赤字也得不到改善。日本上周一公布的数据显示，日本7月工业产值意外下滑，令上一季度的短暂反弹受挫。尽管在央行宽松政策之下日本负债大幅增长，但日本10年期国债收益率过去20年却持续下跌。
西冈纯子认为，日本还面临人口结构变化的挑战。根据财政部的数据，日本本财年社会福利支出已经占到预算的1/3，而债务到期偿付和利息支出占比达24%。
不过，在安倍领导下的日本经济也并非一无是处。安倍提振通胀的政策推升了企业利润，去年企业税收创下1993年以来最高。
不过，近些日子以来，虽然“安倍经济学”的“三支箭”都已射出去了，经济数据还是没能呈现令人欣喜的结果，上个月公布的日本二季度国内生产总值(GDP)再现负增长曾令日本国内质疑声四起。
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