基本面：我国对镍进口贸易的依赖程度较高。随着菲律宾的镍矿山主产地进入持续雨季，预计一季度我国红土镍矿进口将大幅下滑，国内镍矿将进入库存消化期。由于进口套利及融资贸易行为推动，大量进口精炼镍冲击国内市场。数据显示，1月7日上海电解镍CIF(提单)溢价报在150—165美元/吨，上海保税库(仓单)溢价报在150—165美元/吨，金川镍进口盈利大约300元/吨，俄罗斯镍进口倒挂大约500元/吨。精炼镍进口盈利使得国内电解镍库存高企，镍价反弹空间受到压制。
操作建议：1605沪镍大势看跌不变，目前依旧处在下行走势之中，68700期价是目前1605沪镍上方重压点位，68700点位下方后市将会继续走低，多单回避当前操作风险，操作者可保持高空对待，具体操作关注实盘指导。
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