因新疆地区在建电解铝项目被突击叫停，市场似乎嗅到了去产能“山雨欲来”的信号，铝价应声大涨。4月17日，期货市场沪铝主力合约AL1706最高冲至14995元/吨，突破近四年高点。现货市场上，电解铝报价也在14500元/吨左右。
证券时报·e公司记者采访业内人士获悉，目前生产电解铝相关的原材料价格上涨，新疆地区更是供应紧张。不过，行业整体依然面临产能过剩的局面。在政策的指导下，大中小型企业去产能工作已在有序展开。有报道称，一场清理整顿电解铝行业违法违规项目的专项行动即将开始。
原材料供货紧张
4月14日，新疆昌吉州政府发布通知，决定停止境内新疆东方希望有色金属有限公司、新疆其亚铝电有限公司、新疆嘉润资源控股有限公司三家大型企业违规在建电解铝产能项目建设，总产能达到200万吨。其中一个80万吨项目属于未批先建，已经建成。
“今年年初国家对2017年供给侧改革定调时就着重提到了电解铝行业，此番新疆突击关停新建产能，业内就有声音认为这即是大范围去产能开始的信号。”新疆一家电解铝企业负责人吴先生称，2016年以来，电解铝价格便一路上涨，市场看多氛围浓厚。不仅上述三家百万吨级别的大企业筹建新产能，连部分中型企业也都在筹划新开项目，且规模都在万吨级别。
沪铝期价可反应市场走势。2015年，铝价曾深度跳水，从13320元/吨最低跌至9710元/吨。彼时，国内6家大型铝企带头限产保价。到2015年底，不仅铝价跌至历史底位，国内电解铝运行产能也大幅下滑。
进入2016年，随着煤钢去产能带来的多行业涨价潮，电解铝也随之涨价，生产商开始盈利。
据悉，2016年国内铝价整体上涨逾40%，最高卖到15000元/吨。而业内人士透露，生产一吨铝成本约为11000元，新疆地区由于电费成本较低，生产成本更可以降至9000元/吨左右。
利益驱动，生产商开始大量扩产。数据统计，2015年底国内电解铝生产企业的建成产能为3878.5万吨，运行产能为3015.6万吨。但到2016年底，建成产能就达4369.8万吨，运行产能达3673.9万吨。一年间，国内电解铝建成产能增加了491.3万吨，运行产能增加658.3万吨。类比往年，2016年运行产能的增长数值相当可观。
“企业加大马力生产，上游原材料的供应就开始紧张了。”在新疆从事碳素生意的胡先生透露，2016年以来，电解铝相关的碳素、沥青、石油焦、石墨电极价格都大幅上涨。石墨电级一年前不到一万元就能买到一吨，现在每吨二万元的价格都买不到货。他销售的碳素同样紧俏。2017年以来，碳素价格以每月100元/吨的速度上涨，目前西部地区报价在3500元/吨左右，新疆叫价更高达4150元/吨。
“原材料涨价的情况在新疆地区更夸张些。”胡先生称，新疆铝材一般多用在基建项目，回款速度慢企业资金压力大，因此对于上游企业的压款现象也比较厉害。此外，新疆路途遥远，运输要先走火运再倒汽运，前后需两个多礼拜才能到货，这也拉长了打款时间。所以，目前原材料企业都首选向新疆以外的地区供货，新疆地区买货的成本也高出许多。“今年3月份沥青供应紧张时，新疆几乎是拿着钱也买不到货。”他说。
不过，尽管生产原料处处告急，电解铝的产能却仍处于过剩状态。业内人士透露，由于去年铝价上涨明显，且目前市场看多氛围驱使，贸易商都囤积了大量的货，所以目前铝市场并不存在供不应求的问题。
去产能“山雨欲来”
4月18日，有媒体援引消息人士称，我国将开展清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动。在建的要立即停建，建成的要立即停产。上述行动要在6个月内完成。发改委等部委9月15日之前，将对相关地区和有关中央企业进行抽查。
此前，今年2月发布的《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》的征求意见稿已显示，河北、山东、河南和山西4省所涉及电解铝生产企业产能的30%将被削减。这4省涉及企业的运行产能合计为逾1100万吨。
“我们已经提交了今年去产能的计划，减产比例严格按照30%执行。”河南一碳素企业负责人黄先生告诉记者，电解铝行业的去产能要求每年都有，但此前一直是上有要求下有对策。一般企业求求情，督察的人睁一眼闭一眼就过去了。不过2016年以来，感觉各方面的监察已经趋严，而且技术上已达到可通过控制企业用电执行监管，没有空子可以钻了。
“目前行业上下游企业都被要求上报去产能的计划。像我们这样产能在5万吨以下的小型碳素企业，购置百万元级别的环保设备也不现实，因此都要求有序退市，估计2018年上半年就要整个关停了。”上述碳素企业负责人说。
安信证券有色金属行业研究员齐丁在近期的研究报告中指出，中国电解铝供给侧改革势在必行。他预计，2017到2018年全球电解铝分别短缺18万吨、22万吨，基本维持紧平衡的状态。由于近期全球铝库存持续下降，且中国库存即将去化，铝价目前已经易涨难跌。如果考虑到中国供给侧改革带来的冲击，在本就紧平衡的态势下，电解铝将大概率进入短缺，铝价涨幅有望超预期。
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