周二有色金属冲高回落，铜铝锌镍上方阻力显现。
当日宏观面消息表现平静。
现货方面：
(1)截止2017-6-20，上海金属1#铜现货价格为45710元/吨，较上日上涨245元/吨，较近月合约贴水50元/吨，沪铜高开低走，临近年中，持货商加速换现以求成交，现铜贴水较昨日明显扩大，投机商缺乏资金入市有限，下游按需接货为主，品牌多样，供大于求格局明显;
(2)当日，A00#铝现货价格为13690元/吨，较上日上涨180元/吨，较近月合约贴水230元/吨，持货商逢高出货积极，现货贴水小幅扩大，下游消费进入淡季，企业畏高接货意愿不积极，已有下游企业为自己的库存做保值，中间商平稳操作，无任何波澜，整体成交受抑于高价与淡季;
(3)当日，0#锌现货价格为22500元/吨，较上日上涨300元/吨，较近月合约升水415元/吨，锌价持续走高，炼厂积极出货，国产品牌货源仍偏紧，贸易商仍以进口交投为主，下游日内逢低采购，市场整体成交与昨日持平;
(4)当日，1#镍现货价格为74650元/吨，较上日上涨1200元/吨，较近月合约升水770元/吨，早间成交清淡，金川随行就市，上调镍价1200元至75800元/吨，成交情况好转，电镀合金厂拿货积极。
相关数据方面：
(1)截止6月20日，伦铜现货价为5661美元/吨，较3月合约贴水26.5美元/吨;伦铜库存为26.21万吨，较前日减少3100吨;上期所铜库存5.72万吨，较上日减少926吨;以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.02(进口比值为8.08)，进口亏损130元/吨;
(2)当日，伦铝现货价为1936美元/吨，较3月合约贴水10美元/吨;伦铝库存为141.93万吨，较前日减少6400吨;上期所铝库存31.49万吨，较上日减少1700吨;以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.36(进口比值为8.5)，进口亏损2074元/吨;
(3)当日，伦锌现货价为2646美元/吨，较3月合约贴水10美元/吨;伦锌库存为30.66万吨，较前日减少5350吨;上期所锌库存3.38万吨，较上日减少353吨;以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.37(进口比值为8.72)，进口亏损803元/吨;
(4)当日，伦镍现货价为9295美元/吨，较3月合约贴水51.5美元/吨;伦镍库存为37.75万吨，较前日持平;上期所镍库存6.81万吨，较上日减少294吨;以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.26(进口比值为8.22)，进口盈利852元/吨。
当日无重点关注数据及事件。
产业链消息方面：
(1)山东魏桥集团旗下电解铝昨日开始实施减产，减产量25万吨，预期10日内减产完成。
综合看，地产、基建投资趋弱，有色金属需求存忧，且供给端难有提振，沪铜空单继续持有;电解铝供给侧改革不断升温，但单边做多沪铝安全边际不足，建议考虑多铝空铜组合，同时，“2+26+3”采暖季环保限产影响电解铝产量超过100万吨，今年四季度电解铝或现供不应求，远月铝价相对较强，沪铝反套组合继续持有;进口锌有所流入，国内锌锭缺口进一步收窄，但反套仍需等待进一步信号;菲律宾未能兑现关停更多矿山的承诺，印尼亦取消了自2014年起执行的出口禁令，目前两国镍矿正在加速流入国内，而国内不锈钢消费仍难有提振，沪镍空单持有。
单边策略：CU1708、NI1709空单持有，铝、锌新单观望。
组合策略：买AL1708-卖CU1708组合持有，卖AL1707-买AL1710组合持有。
套保策略：铜镍保持卖保头寸不变，铝、锌套保新单观望。
(关键字：有色金属)
