2019年，加快推进国企混改、战略性重组是深化国资国企改革的重点任务，在复杂多变的国内外经济环境中，做强做优做大国有资本，推进资源整合、减少同质化竞争是国企改革的“必选项”，随着各领域国企改革的持续推进，资本市场对国企改革、央企并购重组的关注度也不断升温。
中国铝业集团有限公司（以下简称“中铝集团”）是我国有色金属行业的龙头企业，公司成立于2001年，历经18年的跨越式发展，如今集团总资产超过6400亿元，年销售收入3000多亿元，业务遍布20多个国家和地区，连续11年入选世界500强企业榜单，拥有6家境内外上市公司。中国铝业是中铝集团旗下核心主业板块，公司是国内唯一集铝土矿、煤炭等资源勘探开采，氧化铝、原铝和铝合金产品生产、销售及技术研发、国际贸易、物流产业、火力发电、新能源发电于一体的大型生产经营企业，产能、资产规模、收入均进入国际一流企业行列。
近日，中国铝业旗下宁夏银星能源股份有限公司（下称“银星能源”）披露重大资产重组交易预案，预案显示，银星能源拟通过向中铝宁夏能源集团有限公司（下称“宁夏能源”）的全体股东中国铝业、宁夏惠民、京能集团、宁夏电投发行股份及可转换债券的方式，吸收合并宁夏能源。
目前，宁夏惠民、中国铝业、京能集团、宁夏电投分别持有宁夏能源17.96%、70.82%、5.66%、5.56%的股权，本次吸收合并完成后，中国铝业、宁夏惠民、京能集团、宁夏电投将对银星能源直接持股。
重组预案中表示，本次交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市。本次交易前，宁夏能源为上市公司银星能源的控股股东，中国铝业为宁夏能源的控股股东，中铝集团为银星能源的最终控股股东，国务院国资委为银星能源的实际控制人。本次交易完成后，中国铝业成为上市公司的控股股东，上市公司的最终控股股东和实际控制人未发生变更。
根据宁夏能源网站披露，宁夏能源是中铝集团在西北地区最大的能源产业综合平台，是中铝集团的标志性产业示范体、煤炭开发基地、电力管理基地、人才培养基地。宁夏能源已形成火力发电、风力发电、光伏发电、煤炭开采等产业板块，不同产业板块协同发展，具有一定的战略优势。
值得注意的是，本次交易是中国铝业积极响应全面深化国企改革的重要举措，通过旗下子公司吸收合并股权的重组方式，将推动公司加快实现管理创新、压缩国有企业内部管理层级的目的，有利于中国铝业内部简化持股层级，进一步提升决策效率、优化治理结构。
此外，本次交易完成后，银星能源的业务板块将更加丰富。本次交易前，银星能源的主营业务为新能源发电、新能源装备制造和检测检修服务等。本次交易完成后，公司的主营业务将新增火力发电、煤炭开采与销售等业务，利于推动银星能源摆脱目前风力发电、光伏发电业务波动较大的局面，有力提高银星能源的抗风险能力、盈利能力及核心竞争力。同时，公司在重组预案中表示，未来将通过优良的管理经验，使标的资产的盈利能力和资产规模进一步提升，为公司的持续经营提供坚实保障。
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