中美贸易摩擦升级且基本面较为弱势，沪铜或偏弱运行

1、行情回顾

上一交易日沪铜主力Cu1909震荡调整，收小阴线，成交量有所放大;夜盘低开低走，恐慌情绪仍在，LME3个月期铜收跌2.44%，最低触及5714，是近两年来的低位。

2、基本面消息

上一交易日，上海有色网1#电解铜均价为46445，下跌195，现货升水70，升水扩大10。上一交易日LME铜库存减少1200吨，上周SHFE铜库存增加6782吨，国内库存增加，对铜价略显利空。

宏观方面，美国7月ISM制造业PMI下滑至51.2，新增非农就业人数16.4万人，失业率维持在3.7%，美元指数走弱。但中美贸易摩擦升级，恐慌情绪仍在，令铜价承压。供需层面上，虽然矿端供应偏紧态势仍在，但精铜供应较为充裕，需求没有明显改善。

3、综合分析

综合来看，中美贸易摩擦升级，全球经济下行压力大，且基本面较为弱势，今日沪铜或偏弱震荡，Cu1909参考区间：45400-46100，建议偏空短差操作。

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