Rio Tinto (ASX, LON: RIO) 已与 Turquoise Hill (TSX: TQR) 达成一项原则性交易,以 33 亿美元收购其尚未拥有的加拿大矿业公司 49% 的股份。
此举将使全球矿业公司直接拥有位于首都乌兰巴托以南 550 公里(342 英里)的蒙古奥尤陶勒盖铜金矿。
它还结束了为期六个月的收购战,增加了力拓对铜的敞口,预计铜将受益于世界向可再生能源和电动汽车的转变——其中金属是关键。
Rio 已同意以每股 43 加元的现金收购 Turquoise Hill 的其余部分,较该股上次收盘价溢价 19% 以上,高于上个月提出的每股 40 加元的甜头报价和 67% 的溢价。最初报价的前一天。
持有奥尤陶勒盖 66% 股权的单一资产公司 Turquoise Hill 已任命一个独立委员会来评估要约。在拒绝了 27 亿美元的原始出价或每股 34 加元的报价太低后,该团队表示该公司的公平市场价值“在每股普通股 42 至 58 加元的范围内”。
这笔交易需经股东批准,力拓将获得奥尤陶勒盖的多数股权,奥尤陶勒盖是世界上已知最大的铜和金矿之一。
“这项协议......将简化治理,提高效率,并为奥尤陶勒盖项目的长期成功创造更大的资金确定性,”力拓首席执行官雅各布施陶斯霍尔姆在声明中表示。
力拓铜业总裁 Bold Baatar 指出,该交易简化了 Oyu Tolgoi 的所有权结构,使公司能够直接与 Erdenes Oyu Tolgoi 和拥有剩余 34% 的蒙古政府合作。
两家公司还同意修改融资安排,以帮助 Turquoise Hill 解决近期流动性问题,包括将 5 月的预付款从 4 亿美元增加到 6.5 亿美元,并将 6.5 亿美元的股权融资和债务偿还的最后期限延长至至少 2023 年 3 月.
修订后的条款还包括力拓承诺按比例参与首次股权发行。
该交易需要包括力拓在内的三分之二股东投赞成票。此外,必须有超过 50% 的小股东批准。
力拓表示,预计第四季度将举行一次绿松石山股东特别会议,如果获得批准,该交易将在此后不久完成。
最大的新铜矿
力拓与这家总部位于魁北克的矿商关系不顺,尤其是在 如何为奥尤陶勒盖的扩张提供资金方面。这位顶级矿商还 受到 了一些绿松石山少数股东对其对公司的控制的批评。
这家全球矿业公司从奥尤陶勒盖的露天矿开采铜已有十年之久,而蒙古政府今年早些时候结束了关于该矿以 70 亿美元扩建的长期争端。
“力拓关于其在绿松石山股份的战略多年来一直受到讨论,但我们认为它最终不会根据之前的形式提出收购少数股权,”BMO金属和矿业分析师在一份报告中表示给投资者。
BMO Alexander Pearce 和 David Gagliano 写道:“鉴于其他地方缺乏铜机会,再加上其最近降低的风险状况,现在增加其 Oyu Tolgoi 敞口可能是有道理的。”
“这比我们的基本估值略高一点,”瑞士信贷分析师 Saul Kavonic 谈到这笔交易时说。他补充说,购买股份“可能是推进项目所必需的”。
一旦完成,奥尤陶勒盖的地下部分将把产量从 2019 年的 125,000-150,000 吨提高到峰值产量的 560,000 吨,现在预计最早到 2025 年。这将使其成为几年来投产的最大的新铜矿。
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