央行加大资金回笼力度 周二正回购增至260亿

央行3月12日开展260亿元28天正回购操作，利率继续持平于2.75％水平，当日无逆回购到期，即公开市场操作回笼260亿元。上周四（3月7日）央行28天正回购操作金额为50亿元。

市场人士分析，近期银行间市场流动性宽松程度持续强化，央行适度加大资金回笼力度，旨在维护资金面稳定，防止流动性走向泛滥。

“对于周二的正回购操作，个人认为还是符合市场预期的，因为随着3月初资金价格的大幅回落，流动性过度宽松非央行所乐见，公开市场短线应会延续回笼的。”一位商行交易员在接受采访时称，“未来公开市场上正、逆回购应会交替出现，助力央行对资金利率的灵活调控。”

“结合经济数据来看，短期内经济复苏仍有反复，货币环境不会发生太大变化。”来自国海证券（000750）固定收益研究团队的观点认为，“不过，随着目前较宽松货币环境以及高投资增速效应的累积和显现，二季度后经济增速和物价的逐步回升仍是大概率事件，鉴于3.5％的通胀和13％的货币增速目标，预计央行将逐步对货币环境有所控制。”

中信证券（600030）分析师称，虽然央行回笼力度加大，但不能就此过早判定央行货币政策已经转向，更不能说货币紧缩周期已经到来。当前经济弱复苏、通胀虽缓慢抬头但速度不会太快，央行应会边观察边操作，不会迅速收紧货币政策。

Wind资讯统计数据显示，本周（3月11日-3月15日）央行公开市场操作将无正回购及央票到期，也无逆回购到期。央行此前已连续三周通过公开市场净回笼资金，累计净回笼9200亿元。

资金面方面，周二早盘银行间质押式回购市场流动性继续向好，主流利率品种中，除7天期回购利率因民生转债即将发行而有所走高外，隔夜、14天回购利率双双下行。截至上午10:30，隔夜回购利率报2.10％，较上一交易日下行约12BP；7天回购上行8BP至3.07％，14天品种下跌8BP至2.70％。