一场由青岛国资委主导的资本运作大戏正在上演！
昨日（1月23日）下午，红星化工集团40%股权在青岛产权交易所挂牌期满，转让结果很快就会揭晓。乍一看，这次股权转让仅会导致红星发展(600367,股吧)（600367，收盘价8.07元）实控人发生变化，但实际情况远非如此。
对于股权受让方，青岛国资委要求“主营业务与锰系基础材料有关”。即红星发展正在从事的电解二氧化锰、硫酸锰；不过，红星化工集团并不从事这块业务，青岛国资委方面也承认：“锰资产都在上市公司这边。”
很明显，作为上市公司的实际控制人，青岛国资委正计划对红星发展进行业务整合。只是他们到底是想将红星发展的锰资产剥离至集团公司，还是借助外力将上市公司这项业务做大做强？
集团股权受让方为“中国500强”
前天（1月22日），一位证券行业从业人员致电询问记者红星化工集团股权转让一事，他很好奇谁会接手这部分股权。
这位从业人员并没有得到答案，因为红星化工集团40%股权的挂牌转让工作直到昨天下午才届满。昨日上午，青岛产权交易所工作人员回应：“出于替客户保密的考虑，在挂牌还没有结束之前，我们不能对外透露意向受让方的数量及相关资料。”
和青岛产权交易所一样，股权转让方青岛国资委方面也守口如瓶，仅称挂牌之前有一家公司向他们表达了受让意向，但拒绝透露对方名称。
记者发现，40%股权挂牌价为5.83亿元，挂牌起始日期为2013年12月26日，2014年1月23日结束；若未能征集到意向受让方，将按照5个工作日为一个周期延长。
截至2012年12月底，红星化工集团总资产为7.88亿元，净资产为6.86亿元；2012年实现销售收入12.63亿元，实现净利润为2978.08万元；2013年1~9月的净利润则为-678.71万元。
红星化工集团的业绩已由盈转亏，但青岛国资委对意向受让方的要求却很高。
要求对方必须是非国有及非国有控股企业，存续10年以上，最近3年连续盈利，被评为“中国500强”。受让方的主营业务要与锰系基础材料有关，拥有海外业务优势，并承诺今后企业资产盘活资金全部用于红星集团在青岛发展。
正是因为条件苛刻，让上述证券行业从业人员怀疑，青岛国资委早已确定股权转让对象。
相关人员称“未来考虑整体上市”
记者发现，红星化工集团在青岛控股或参股了东风化工、现代漆业以及自力实业等公司，但无一家从事“锰系基础材料”。
红星化工集团的“锰系基础材料”业务属于红星发展，即电解二氧化锰、硫酸锰，2012年创收2.24亿元，约占红星发展2012年总收入的19.4%。青岛国资委方面也承认：“锰资产都在上市公司这边。”
不过，红星发展的锰盐正处于低潮期，2012年该业务的毛利率尚为18.40%，2013年上半年已 “腰斩”为9.87%。对此，公司解释：“由于不断扩产，电解二氧化锰行业已供大于求。”
摆在他们面前的还有一道难题—一次电池市场正在萎缩，尽管红星发展正努力开发锂离子二次电池用电解二氧化锰、高纯硫酸锰，但后两种产品暂未放量，对公司营业收入和利润贡献占比较小。
目前，红星发展将更多的精力放在了钡盐、锶盐之上。其中，碳酸钡产品由母公司和子公司大龙锰业生产，总产量、销量和市场占有率均居全球第一；锶盐的产量、销量则为亚洲第一。
基于此，外界不免怀疑青岛国资委到底是想将红星发展的电解二氧化锰资产剥离至集团公司，还是借助外力将上市公司的这项业务做大做强？
“我想更多的是整体上市吧。只是这次股权转让后，集团公司会有调整的过程，待条件成熟之后再操作。我们这次股权转让的初衷是上市公司总觉得大股东实力不够、差点劲，对他们的支持力度不强。”该青岛国资委方面人员称。
他和上述证券行业从业人员一样，否认接盘方为红星发展的竞争对手湘潭电化(002125,股吧)（002125，前收盘价8.55元）。需要说明的是，湘潭电化也生产电解二氧化锰，但公司股票已于去年11月停牌，正筹划“发行股份购买资产”。
(关键字：红星发展 锰)
