公司发布2017 年半年度业绩修正公告，上调上半年归母净利润至2.22-2.40 亿元，同比增长为150%-170%，相比于6 月8 日发布的业绩预告中归母净利润50%-70%增长，业绩大幅超预期。业绩上调的主要原因是转让麦克韦尔股权带来的非经常性收益。
简评
转让麦克维尔股权，专注发展锂电业务
公司完成了对麦克韦尔9%股权（586.2 万股）的转让，产生投资收益1.15 亿元，占公司上年度净利润的45.6%。转让后，公司持有麦克韦尔38.51%的股份，完成了对麦克韦尔控制权的转让，股权转让完成后麦克韦尔不再并入公司合并报表。受此影响，公司业绩大幅超预期，这表明了公司专注发展锂电业务的决心。
年底有望跻身动力电池第一梯队，积极拓展下游整车客户公司2015 年下半年正式进入动力电池领域，产品技术短期内获得市场一致认可，根据公司扩产计划，2017 年年底有望进入第一梯队。公司积极拓展下游客户，切入主流供应链，今年前5 批车型目录中，公司59 款配套车型入选，覆盖南京金龙、长安、众泰和华泰等优质整车厂商。公司动力电池业务有望实现高增长。
金泉材料二区新线投产，三元动力电池年产能达3.5GWh6 月28 日，全资子公司金泉材料二区4 条合计年产能2.5GWh 的三元电池产线正式投产，至此，公司三元总年产能达到3.5GWh。
新投产线兼容18650 与21700 的电池的生产，是我国首条投产的21700 产线。相比18650 电池，21700 电池容量为4Ah（提升50%），能量密度达到215Wh/kg（提升5%-10%），具备高一致性、高能量密度及低成本控制优势。随着特斯拉的率先启用，21700 电池有望成为市场主流。
积极开拓锂原电池传统业务应用领域，加快开辟电子烟新兴市场主营业务锂原电池为国内龙头企业，公司积极拓展锂原电池下游应用，从电表逐渐拓展至智慧交通（共享单车+TPMS+E-CALL）、智能安防等快速成长领域，预计17 年底将形成9GWh 电池总产能，传统业务将保持高增长。电子烟领域，公司已掌握雾化器等核心技术，现为全国前三的电子烟生产厂商，在推进ODM 及自主品牌的同时，公司加快开辟医疗等新兴市场，未来业绩有望高增速。
预计公司2017~19 的年EPS 分别为0.55、0.72、1.05 元，对应的PE 分别为40、30、21 倍，给予“买入”评级，目标股价27元。
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