各地玻璃涨跌互相，下游盈利空间有限

目前，国内浮法市场的僵持情绪延续，涨跌互现。此外，在期货市场，近几个月玻璃概念股小幅上升，平均涨幅为5.24%，其中12只概念股报告归母净利润同比涨幅超过100%。

光伏玻璃需求打开天花板

据统计，A股市场共有24只玻璃产业链概念股，近一个月玻璃概念股小幅上涨，平均涨幅为5.24%。近一个月涨幅居前的是和邦生物、拓日新能、旗滨集团、金晶科技，涨幅分别为47.35%、23.53%、21.08%和20.63%。

业绩方面，大部分玻璃概念股表现良好，12只概念股归母净利润同比增长超过100%，其中和邦生物、洛阳玻璃、金晶科技同比涨幅居前，分别为1930.72%、1126.73%、930.52%。

部分玻璃概念股也获得了机构基金的青睐。中期报告数据显示，有6只概念股获得了100多只基金份额，包括福耀玻璃、旗滨集团、蓝思科技等。与去年底相比，福耀玻璃、旗滨集团、南玻A、福莱特持有的基金数量大幅增加。

市场僵持观望情绪重

随着旺季的到来，国内浮法玻璃市场对旺季的预期似乎越来越弱。经过8月份库存的持续增加，市场运营商对后期市场的分歧越来越大。目前，国内浮法市场的僵持情绪延续，各地涨跌互相。虽然南方市场的价格低于北方，但南方不同地区企业的出货量明显好于北方，价格差异也是造成目前市场运行差异的原因之一。

从库存来看，截至9月2日，样本库存上升至2460.52万标准箱，一个多月增加735.4万标准箱，环比增长42.63%，而整体库存天数从8.32天上升至12天左右。

随着传统旺季的临近，国内浮法玻璃市场略显疲态。虽然整体库存仍在安全库存天数内，低于同期水平(-16.86%)，但各企业目前产销情况差异较大，个别企业走货价格也略有调整。华北市场略松动，华南市场略高，现货市场陷入僵局，整体观望情绪加重。

造成当前市场的主要原因：

一、房地产需求减弱，加工厂资本恶化。虽然8月份以来原片价格暂时企稳，但此前价格涨幅较大，原辅材料占用资金比例不断上升，加工厂利润空间有限。随着国家对房地产的宏观调控，房地产甲方的资金被紧张传导到门窗公司，导致成品压库，进而导致回款进度不佳，无疑让加工厂雪上加霜，选择性的接单进一步体现得淋漓尽致。

二、贸易商的参与情绪明显下降。目前原片价格远高于同期，贸易商接单谨慎，存货意愿低，以按需发货为主，部分贸易商主要自行掉仓。

目前从各个企业的经营情况来看，大部分都是以高价为主。虽然旺季质量不及预期，库存持续上升，但目前库存低于同期，竣工逻辑依然有效。与此同时，中秋国庆涨价在即，浮法企业面临严峻考验。预计，短期内，国内浮法玻璃市场将继续大稳小动为主。

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