硅价十连涨 头部公司千亿规模扩产

苏州的光伏背板龙头中来股份发布定增预案，拟募资25亿元，主要用于单晶电池智能工厂一期项目。8天前，中来股份宣布进军上游硅料领域，拟投资140亿元。

这并不是个案。近一年来，在光伏产业链中，硅料市场集中度过高、国内硅片生产需求逐步释放、海外需求走高的背景下，高价硅料成为了光伏产业的焦点，头部企业密集涌入该领域。据不完全统计，头部公司大规模硅料扩产计划已近2700亿元。

作为中国光伏重地，江苏汇聚了全国一半左右的重点光伏制造企业。在此次抢“硅”投资潮中，江苏既有行业老玩家扩产，也有下游企业向上游硅料项目砸钱、新企业跨界。

作为“硅料新兵”，毛纺巨头江苏阳光集团于去年12月宣布投资351.5亿元建设光伏全产业链项目，包括10万吨多晶硅、15GW单晶拉棒、15GW电池组件及光伏电站。

另外，2019年起进军硅料的“年轻玩家”无锡上机数控，也于2月25日宣布再投资118亿元扩产。无锡的大全能源近年来也持续扩产提速，产能规模动辄几十亿、百亿级。

动辄百亿投资，为何市场对硅料如此疯狂?分析认为，需求高企和价格连涨是此次大规模投资潮的核心原因。

相关人士称，硅料扩产需要较长的建设时间，在行业生产周期中，较高的产业集中度使得上下游博弈中硅料价格上涨。交银国际报告和中国光伏协会数据分别显示，2020年光伏硅料前五大企业市场占比87.5%，2021年硅料价格最高涨幅达224%。今年以来，硅料价格涨势延续。截至3月25日，硅料价格已迎来十连涨，中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，单晶致密料价格区间在24.0万元-25.1万元/吨，成交均价上涨至24.58万元/吨。

中国有色金属工业协会硅业分会常务副会长林如海曾表示，此轮硅料涨价潮，是阶段性资源错配导致供需矛盾被产业链各环节放大。在此背景下，及时有效扩建产能是在产业机遇中脱颖而出的关键。

一般来说，大规模投资一定会促进产业的整体发展和升级。但是，企业争相涌入后，是否会带来白热化竞争?硅料产能是否会过剩?

记者梳理发现，不少企业有应对之举。一方面，多家企业选择通过长单方式与下游企业锁定硅料订单，抵御未来可能出现的红海竞争。上个月，大全能源公告宣布再获一笔四年期长订单。仅2020年底，上机数控就与天合光能、东方日升签署了两个百亿长单销售合同，合计为215亿元。

另一方面，市场普遍看好2022年的硅料价格趋势，但不认为会持续到2023年甚至2024年。有券商电新行业分析师表示，今年硅料价格依旧会保持高位，但是随着今明年产能的加速释放，将促进价格回调。

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