上周，半导体板块整体震荡下跌状态，上游设备材料跌幅居前。从资金面看，半导体ETF资金面延续火热。
以半导体设备ETF(561980)为例，上周5个交易日中有4日为净申购状态，累计净申购额近500万元。拉长周期看，近60日该ETF区间净流率超80%。
上周，申万半导体设备板块今年以来收益已为负，但基本面并未发生实质变化，而随着事件的推移，下游晶圆厂稼动率逐渐好转，资本开支向好，对于设备板块的未来基本面展望反而或应更积极。
基本面上看，截至上周五，A股共有500多家上市公司披露半年报。其中，80家公司归母净利润同比增超100%(包括同比扭亏为盈公司)。 “绩优生”主要集聚在消费电子、半导体等复苏信号明显的行业，上市公司业绩加速回暖。
具体来看，前两周国内晶圆厂龙头披露二季度报告，收入和毛利率均超此前指引上限，稼动率环比持续回升。再次验证国产替代的逻辑依然在强化，而对于半导体设备板块，未来催化因素依然是外部因素推动下国产化率的进一步提升，此外就是半导体周期触底抬升过程中晶圆制造厂资本开支增加对于上游的催化。
浙商证券表示，晶圆代工是半导体价值链核心环节，其壁垒体现在资金、工艺、供应链等多个方面，在半导体行业周期向上、IC 制造本土化进程加快的大背景下，国内头部晶圆代工企业正积极扩充带有技术升级的产能，来满足国内甚至全球设计公司的高阶需求，同时当下经营状况持续改善，投资价值或较凸显。
资料显示，半导体设备ETF(561980)复制中证半导指数表现，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十权重覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等股，合计权重约76%，指数集中度相对较高。
行业分布上，该指数更侧重上游设备、材料等。按照中证指数公司数据，“半导体材料与设备”占比达72%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。场外或可通过联接基金(A:020464;C:020465)关注。
(关键字：半导体)
京公网安备 11010502038340号
