玻璃一季度或面临累库压力 纸浆价格受需求端支撑

玻璃2505合约昨日收于1342，0.3%

【基本面信息】截止到20250102，全国浮法玻璃样本企业总库存4419.3万重箱，环比-103.1万重箱，环比-2.28%，同比+37.01%。折库存天数20.4天，较上期-0.5天。

【观点】宏观情绪和预期仍会反复交易。基本面上，当前现实矛盾并不凸显，我们看到玻璃日熔小幅下滑至15.8万吨附近，随着市场进入淡季，尤其年底赶工以及订单完成后，部分产线或开启冷修，短期1-2月供应预计进一步下滑。现货端在降价后，整体出货有所好转，当下产业上游库存处于中性水平，一季度或面临较大的累库压力。目前玻璃价格整体驱动并不明显，暂时上下空间有限。

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