2013年3月15日下午，由新浪财经与中粮期货共同主办的期货投资全国公益巡讲第十三期举行，本期主题为“焦煤期货预上市高峰论坛”。山西省焦煤集团信息市场部部长郭天罡做了“焦煤产业发展现状及趋势分析”的主题演讲。
以下为文字实录：
郭天罡：各位领导大家下午好，前面给大家讲了期货方面的知识，根据会务组的要求，我利用半个小时左右的时间，给大家就国内炼焦煤市场运行现状及后期走势预测分析讲一下，本来这个是要销售总公司范文生老总做，他因公外出了，我替他做。
刚刚过去的2012年炼焦煤市场可以说是跌宕起伏，相信很多业内人士都有体会。我们要对2013年的炼焦煤市场做一个分析预判，有必要对2012年的销售市场运行情况进行一个回顾和梳理。
今天我针对山西焦煤集团炼焦煤的龙头企业对它的2012年的炼焦煤销售管理运行情况进行一个剖析，从一个比较微观的层面，跟大家一起回顾2012年，对后期的市场进行预测。
第一个部分就是山西焦煤集团2012年销售运行集团。山西焦煤是国家规范规划的焦煤骨干企业，是国内最大的炼焦煤企业和生产炼焦煤企业，对于稳定国内炼焦煤市场，保证炼焦煤多样有非常重要的作用。山西焦煤集团具有产量达、品种全、质量稳定，特别是焦化性能比较优良的特点，所以多年来在市场上树立了比较好的市场形象。2012年山西焦煤集团原煤产量全年完成了10540万吨，和2011年减少466万吨，降幅是4.2%。全年精煤产量完成4558万吨，同比减少61万吨，下降1.3%。全年商品煤销售量全年完成9349万吨，同比增长792万吨，增长9.3%。2012年我国的原煤产量是36.5亿吨，和2011年同比增长了3.8%。这个增幅是六年以来最低的。比2011年下降了4.9个百分点，比2008年还要下降两三个百分点。
2012年炼焦煤市场大体可以分为三个阶段，第一个阶段就是1到4月份，它的基本特点是供需基本平衡，略先宽松，但是价格比较平稳。第5到9月份为第二的阶段，特征是需求明显下降，进口量大幅增加，煤炭价格程多次、大幅度、自由落体式的下跌，企业经营举步维艰。十年黄金期就此终结，煤炭企业步入寒冬等等各种观点开始在媒体中显现。10月份至年底是第三个阶段，特征是底部企稳，价格回弹。
山西焦煤选择具有市场有竞争力的屯兰焦精煤和马兰肥精煤，这两个煤种是山西焦煤的拳头产品。这个是屯兰焦精煤的价格走势，从5月份开始一路下滑，到最低1260元，最后报价是1380元，现在屯兰依然是1380元。这个是马兰肥精煤的价格走势，1660元。6月份开始下滑，最高降幅达到每吨450元。这个图是山西焦煤炼焦煤品种的综合售价，走势跟屯兰和马兰差不多，前几个月基本平稳，后几个月明显下，年底缓慢反弹。
第二个铁路运营增加。山西地区由于受到铁路运输的制约，多年以来一直有煤炭经济就是铁铁路运输经济，谁掌握了铁路运输量就掌握了市场。可以说要增加铁路运营量特别困难。但是2012年由于一些小煤矿没有市场，没有需求，或者说由于价格倒挂，它们对运营的争取不是很积极，为山西焦煤这样的大企业增加运营提供了契机。2012年6572万吨，同比增长15.3%，是近几年增长最大的一年。这个图是2012年和2011年按月度的日均装车数的对比图，大幅增加。
第三个特点，回款质量下降，应收账款增加。受下游焦化、钢铁企业不景气影响，或货款回收质量持续下降，尤其是现付比例大量降低。2012年我们应收回款是635亿元，现汇比率只有40%，和2011年同期相比下降了10个百分点。这个是现汇比例2011年达到50%，2012年只有40%。这个图是应收账款，2012年年初是16亿，年底是77亿，增加了60亿。从回款质量和应收账款可以从一个层面反映当前炼焦煤企业的现状。
第四个特点是我们的用户结构进一步优化。可以说患难见真情，虽然说201年市场剧烈波动给我们带来很大压力，但是也给我们提供了进一步华市场布局，调整客户结构的好时机，去年以后一些小户主动退出，大客户主动增加接货量，进一步加强我们依靠大客户形成主体市场的决心。这个图是我们焦煤集团前十五个大客户销量对比。2011年前十五名大客户1519万吨，2012年达到2130万吨。2011年我们前十五个大客户占总销量的58%，2012年这个占比达到65%。应该说我们的主要的销售对象，主要的销量还是在大客户市场上有很大的提高。
那么2012年销售运行的第五个特点就是进口煤大幅增加，对国内市场形成较大的冲击。2012年我国全年的累计进口煤炭值2.89亿吨，同比增长了29.8%。其中2012年的12月份，我国的煤炭进口单月达到3511万吨，这是一个单月进口的历史新高。同样的，炼焦煤市场也是同样受到了进口煤的较大影响。2012年我国累计进口的炼焦煤是5355万吨，和2011年相比同比大幅增加了1000万。因为进口炼焦煤的价格优势，一些沿海用户选择了进口煤，所以同时山西焦煤集团通过港口运转的炼焦煤销售比较困难。
以上就是山西焦煤集团2012年销售运行管理中的几个突出特点，这也基本反映了炼焦煤行业和炼焦煤企业面临的共性问题。所以大家也就对于炼焦煤市场过去一年来有一个直观的印象。
第二方面就2013年炼焦煤市场的走势分析，我们做一个预判。
说老实话，当前国内炼焦煤市场复杂，影响供需的因素增加，在这种情况下对市场走势准确分析判断确实是一件非常困难的事情。我们对炼焦煤市场走势基本判断是煤炭总体供应相对宽松，需求会有所增加，但是低速增长，煤炭价格在经历年初用煤高峰小幅上涨以后，二季度面临一个回调压力，但我们感觉回调的幅度不会太大，像去年2012年大起大落的状况不会出现，煤炭行业将长期进入微利经营的局面。
我们得出这个基本判断主要基于以下几个因素的考虑：
第一是从宏观来看，我国经济积极因素趋于增多但回升力量不强，煤炭需求继续增长，但幅度不会太大。
2012年末的经济数据变化显示，我国经济温和回升态势的基本确立，为2013年的经济运行奠定了良好的开局。预计2013年我国经济运行中的有利条件和积极因素趋于增多，整体环境进一步好转。经济企稳回升将带动电力和钢材(3869,37.00,0.97%)需求的提高，同样也会带来煤炭需求增长。但是各行业普遍回升的态势并没有形成，波动性比较大，经济回升的基础不稳，势头比较弱，加上国家将继续加强经济结构调整，能源结构调整力度，加强节能减排，减少煤炭消耗，因此预计2013年煤炭需求不会出现大幅增加，可能将延续低速增长的态势。预计2013年全国煤炭产量的增长在5%左右，煤炭消费量增长在4%。
影响2013年炼焦煤市场的第二个因素是煤炭产能超前问题较为严重，供大于求已经成为常态。十一五以来，我国煤炭的固定资产投资累计达到2.2万亿，经过多年多规模的煤炭投资、资源整合和技术改造，煤矿产能大幅度增加。据统计，截止到2011年末，我国煤炭产能已经达到39亿吨，在建规模11亿吨，全国现有煤矿和在建煤矿总产能超前问题比较严重，根据测算，2013年煤炭的产能可能达到46.3亿吨，而我们预期全国需求在41.2亿吨，煤炭供大于求的现象仍将在较长一段时间内存在，随着煤炭供应能力持续提高，今后产能过剩可能会成为一个常态。本来我们判断一季度国内煤炭产能不会有很大幅度的增长，主要基于几个考虑，一个各省、地市都在开两会，环节，我们感觉地方政府趋于稳定的考虑，会限制一部分煤炭企业的生产。第二个去年年底、年初几起煤矿安全事故或多或少客观上对煤炭产能起了抑制作用。我们预计不会增加，但没想到比去年同比增长30%。
对于今年炼焦煤市场影响比较大的第三个因素就是炼焦煤的下游行业，我主要说的是冶金行业还是困难重重，经营举步维艰，对炼焦煤市场形成制约。
一是冶金行业的产能严重过剩的现状短期内难有改变。2012年国内钢铁产能是9.7亿吨，钢产量为7.2亿吨，产能利用率不足75%。这就决定了长期以来中国钢铁行业市场竞争异常残酷。
二是2013年年初的高产量难以持续，必然造成炼焦煤市场阶段性波动。前两个月，钢铁产量和社会库存有大幅上涨。1至2月份全国163家主要钢企开工率主要维持在95%左右，中国钢铁协会2月27日发布的2月中旬的粗钢产量全国日均粗钢产量达到200.61万吨。这个数字时隔9个月以后，国内日均粗钢产量再度达到200万吨以上。高产量带来无论是钢场还是社会库存都沉持续上升，整体库存压力不容乐观。2月中旬重点大中型钢铁企业库存达到1698万吨。刚才钢铁网的库存调查统计，截止多2月22日，五大主要钢铁品种为5028.37万吨。又是一个历史新高。钢铁业的高产量难以持续。
钢铁行业第三个问题就是对进口铁矿石的依赖，决定了钢铁行业整体效益难以改观。2012年80家重点大中型钢铁企业，累计实现销售收入3541亿元，同比下降了4.3%，实现利润15.8亿元，同比下降了98.2%，销售利润率几乎为零，只有0.04%。钢铁行业整个行业收入是35000亿元，但利润只有15.8亿。
进口铁矿石的价格由去年上升到1月份最高166，近期略有回调，近期在130左右。难以避免整个行业微利的局面，中国钢铁企业对进口矿依赖度太深，钢铁企业没有办理保证自己产业链的安全，也控制不了钢铁成本，掌握不了自己的行业命运，对上下游行业也形成了压力。
我们预计2013年国内钢产量能增幅扶持在2%到3%，低增长依然是主基调，总的态势依然是消费总量大，增速低，价格小幅波动这么一个局面。
对于2013年炼焦煤市场影响比较大的第四个主要因素就是煤炭进口仍然将保持一个高位，就抑制了国内煤价反弹的空间。
近几年我国进口煤炭程增长态势。2012年进口全年进口了2.89亿，到2013年人民币进一步升值，对外收购的自愿性企业进一步增多，再加上国际整体经济不是很景气，国际市场煤炭需求不旺，以及美国大力开发页岩气，煤炭开发减少，有利于煤炭进口。我们预计2013年我国进口煤炭的数量还要高于2012年，，增长幅度可能略低于2012年。煤炭进口增加，沿海市场国内煤炭供应将相应减少，将在一定程度上抑制国内煤价的反弹回升。中国海关总署今日发布的统计数据显示，201月，我国进口煤炭3055万吨，同比增长56.3%，3月份我四进煤炭进口量2330万吨，较1月份煤炭进口量金绍725万吨，同比下降27.73%，跟去年同期相比增四13.38%，全年加起来，累计5385万吨，同比增加了34.3%。尽管国际价格也有涨有跌，但总体来看还是相对国内比较低的区间。澳大利亚的主教每灰在10以下，硫在0.6以下，在港口提货一吨煤1360到1380之间，而我们的屯兰煤，坑口价格也是1380，但是我们的质量指标比它略差一点。硫分是1。我们和进口价相比要高50到100左右。我们和最好的相比是这样，如果跟一般的要高100到150块钱。我们煤炭价格上涨是缺乏支撑的。
第五个影响因素就是煤炭流通的各环节库存居高不下，对近期市场形成压力。2013年的1月底煤炭企业库存是7700万吨，同比增加了2267万吨，增长41.7%。重点发电企业存煤是8059万吨，可用天数保持在19天以上。焦煤集团终点监测了31家炼焦煤它的平均库存是19万吨，平均可用天数在15天以上。炼焦煤用户的库存虽然绝对量不是很高，但是由于普遍预计两会以后国内煤炭生产要增加产量，煤炭价格优回调空间，所以炼焦煤用户进入3月份以后，普遍采购积极性不是很高，提前压缩库存，所以对于近期的炼焦煤市场形成了压力。
正是基于以上几个方面的分析，我们得出一个结论就是2013年的炼焦煤市场总体宽松，二季度价格有回调空间，但是幅度不会像2012年那么大，供大于求，供应相对宽松已经成为一个常态。这是我们一个基本判断。
最后我还是想说一点从长期来看，国家对优质炼焦煤资源的保护性开采的力度会进一步加大，特别是一些优质的主焦煤和肥煤，经过近年来的资源整合，煤炭产业集中度在不断提高，企业市场调控能力在不断得到加强，另外国民经济总体向好的趋势并没有改变，扩大内需、城镇化建设、民生改善、基础设施投资等空间依然很大，对钢铁的需求有望得到拉动，这就决定了长期炼焦煤市场将呈现稳中小幅攀升的特征，值得看好。以上就是我本人对炼焦煤市场2013年的分析预测，谨代表个人观点，不妥之处请大家指正。
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