巴克莱资本发表研究报告指出，中国宏桥(01378)上半年每股盈利0.35元(人民币.下同)仅符合该行预期，不过其经营业务的现金流入净额高达62亿元，创历史新高，甚至接近2012年全年现金流的高水平。
巴克莱认为，现金流大升是由于集团销量按年增长43%以及缩减铝土矿存量影响。该行相信宏桥正由高增长、高资本开支企业，转化为聚焦盈利提升及更高的现金流。巴克莱估算，在未来18至24个月，其自由现金流收益率可超过25%。
而且，透过收购整合原料商，该行料集团产能及毛利率有望提升，支持较温和的资本性开支。
加上，铝价上升将成另一个盈利推动力，而且其现价仅6.1倍今年市盈率，较同业有明显折让。该行重申中国宏桥「增持」评级，目标价6.8元不变。
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