铝：
现货方面，LME铝现货贴水24.50 美元/吨，前一交易日为贴水24.00美元/吨。根据SMM，上海成交集中14530~14550元/吨，对当月贴水60~50元/吨，持货商稳定出货，中间商先出货后低价接货保持稳定库存，下游企业按需采购，整体成交一般。
库存方面，8月23日LME铝锭库存减少 0.25 万吨至 110.00 万吨，8月23日，国内铝锭社会库存合计164.8万吨，较周四减少0.3万吨。
观点：沪铝成本支撑显著，铝锭淡季库存仍维持下滑，沪铝隔夜震荡上行。据机构调研，新疆地区铁路车皮紧张，同期周内夜间发货不畅，铝锭及铝棒流出受限，到货量持续偏低，下游加工企业价格逢低采购增加，此外，部分新增电解铝产能增加了铝母线和铝水消费，暂时铝锭产出受限，整体电解铝消费地库存继续减少。部分氧化铝出口FOB价格高达560美元/吨，氧化铝出口价创出新高。环保整治矿石与日趋紧，朝阳市政府停止涉及1000万吨/年氧化铝项目，辽宁5市宣布氧化铝项目停工停建消息，目前氧化铝价上涨至3100高位，叠加此前《自备电厂整治方案》推出在即，氧化铝和电力成本占电解铝总成本的70%，因此预计铝的下跌空间有限，随着供改预期逐渐走强，沪铝仍有强势上涨的想象空间。但需注意目前自备电厂是否会落实以及山东采暖季限产力度遭到部分业内人士质疑，如果落空则对铝价造成很大的打击。
策略：谨慎看涨，多头持有。
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