镍市逻辑：
现货市场：俄镍较无锡主力1809合约升水50元/吨左右，金川镍较无锡主力1809合约升水1800元/吨左右。
中期逻辑：上周，精炼镍现货进口反复并再度出现盈利，上期所镍库存继续下降，LME库存下降格局不变;镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：镍矿方面继续供应充足，但价格因处于低位，短期变动预期较小;镍铁价格偏高，短期现货偏紧，因上周镍价的回落，已经导入部分预期，因此短期镍价关注点或转移至镍仓单方面，上周现货库存的进一步下降以及下游的采购使得镍价焦点或转移至库存本身;这种情况下，镍价或受到支撑，本周或以偏强走势为主。近期镍价逻辑转换较快，导致价格整体是以震荡的形态展现。
走势分析：
23日，进口镍对金川镍贴水扩大至1750元/吨，而进口镍对电子盘升水下降至50元/吨。金川镍升水下降，但进口镍升水下降幅度更快，导致二者价差扩大。
23日镍仓单再度下降，但速度较缓，下游企业此前已经采购，现货市场失去下游买盘之后，市场成交比较稀少。另外，镍现货进口盈利窗口继续打开，现货出货意愿比较强烈。目前镍仓单已经降低至1.5万吨附近，但是由于镍豆交割预期，因此，意义不大。
LME库存23日延续下降，降幅114吨，LME镍库存降低至24.4万吨， LME库存下降的格局依然延续。
镍铁镍矿方面，23日，镍矿价格整体平稳，镍铁价格也维持平稳，短期镍铁市场变化不大，即短期偏紧，但预期缓解。
不锈钢市场方面，23日不锈钢企业指导价格整体平稳，不锈钢市场暂时变化不大。
宏观面上，针对美方8月23日在301调查项下对自中国进口的160亿美元产品加征25%关税，商务部新闻发言人8月23日发表谈话指出，美方一意孤行，加征关税的行为明显涉嫌违反世贸组织规则。对此，中方坚决反对，并不得不继续作出必要回击。同时，为捍卫自由贸易和多边体制，捍卫自身合法权益，中方将在世贸组织争端解决机制项下就此征税措施提起诉讼。
综合情况来看，产业链上，由于镍现货进口持续的盈利，镍现货走弱，另外，由于预期镍豆交割，以及镍铁产量未来情况，加上160亿美元贸易战落实，使得短期镍价转弱。
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