中国金属需求在放缓而不是下降

根据《华尔街日报》报道显示，市场上有关中国铁矿石和金属的需求大幅下滑的说法甚嚣尘上，这对巴西、印尼和澳大利亚等主要大宗商品出口国造成冲击。

随着经济增速的放缓，中国对大宗商品的需求的确在放缓，但Wood Mackenzie在新发布的一份报告中指出，未来几年，中国将继续为全球的贱金属需求提供强劲支撑。

这家全球大宗商品咨询公司提醒称，中国对铝、铜、铅、镍和锌等贱金属的需求仍在以每年5%- 8%的速度增长。

这虽然不及2008-2013年中国经济快速增长时达到两位数的增速，但该咨询公司的贱金属研究负责人Helen Matthews称，需要注意的是，以绝对吨数计算的数量依然非常可观。

Wood Mackenzie预计，到2018年，全球贱金属市场的规模将从今年的9，600万吨增至1.22亿吨。报告还称，到2017年，中国的需求将占到全球贱金属需求的一半以上，高于目前46%的占比。

受中国9月份铜进口量提振，铜价已开始反弹，目前已较6月份低点上涨9.3%。中国9月份的铜进口量创一年多以来的最高水平。

炼钢主要原料铁矿石的价格也较5月份的低点大涨了22%，主要是得益于中国钢铁生产企业的需求推动中国9月份铁矿石进口量创出历史新高。

今年早些时候中国经济增长快速放缓，此后政府一直在通过增加基建开支来提振国内经济。周五公布的数据显示，中国第三季度的国内生产总值(GDP)同比增长7.8%，高于上个季度7.5%的增速。同时，数据还显示中国的钢铁和贱金属产量也出现了强劲增长。

上述数据可能增强外界对中国经济实现软着陆的预期，尽管未来数年的经济增速可能不得不有所放慢。

但即便在中国需求前景相当看好的情况下，伦敦金属交易所(London Metal Exchange)贱金属仍有大量金属库存，金属价格很可能仍将面临压力。

例如，受中国近来年大量需求推动，许多新镍矿近期投产，镍矿的供应已超过需求，给镍价带来下行压力。即使中国需求的增加也未能推动镍价回升。煤炭价格的走势也较低迷。

尽管近来铁矿石价格出现上涨，但澳大利亚政府预测，到2018年，铁矿石的均价将由目前的每吨134美元跌至91美元，原因是澳大利亚众多新矿将陆续投产。

但正如Wood Mackenzie所言，前景并非一片黯淡。该机构的上述报告称，未来中国的贱金属需求只是增长放缓，但不是下降。