“全球债务居高不下的深层次原因是全球经济的中长期结构性问题”，清晖智库首席经济学家宋清辉对时代财经表示，当前世界似乎已步入“债务时钟”，全球74亿人每人负债近3万美元。毫无疑问，激增的债务会对全球经济造成严重的威胁。
成熟市场基数大，新兴市场涨势强
成熟市场债务占其GDP比重在各部门的分布。
根据报告，成熟市场国家的债务占大部分，总额达到160万亿美元。
虽然2006-2016年，成熟市场国家的债务增长慢于1996-2006年时期，但过去十年间的债务依然增加了32万亿美元，主要是受政府债务增加影响。
新兴市场债务占其GDP比重在各部门的分布。
不同于成熟市场的增长放缓，新兴市场的债务则呈现出激增的趋势。
2006年以来，新兴市场的债务增加了39万亿美元，总量达55万亿美元，是其GDP总量的215%。其中，中国、土耳其、智利、沙特阿拉伯的企业债务占GDP比重的增幅最大。而1996-2006年间，新兴市场债务仅增加了约9万亿美元。
新兴市场，债务杠杆能用到何时?
宋清辉认为，对新兴市场而言，国内经济中的结构性问题是共性问题，其经济增长主要依靠债务拉动。反过来说，强劲的经济增长是驱动债务增长的主因。
在经济状况良好时，新兴市场的政府致力于扩张，大规模利用杠杆，致使全社会负债迅速膨胀;一旦预期发生逆转，便会出售资产偿还债务，而一旦偿债成为多数投资者慌不择路的“集体行为”，资产价格就会一泻千里，债务危机迅速显现。
宋清辉告诉时代财经：“新兴市场国家外债规模的迅速增长，已经超过了经济增速和外汇储备增长，这将直接导致这些经济体未来面临系统性危机，受外部冲击的影响越来越大”。
不过宋清辉也认为，中国发生债务危机的可能性较小，“中国是一个高储蓄国家，储蓄率高达47%。这为管理债务提供了依托，加上资产总额远超过债务总额，即使债务出现不良，中国也有能力处理。”
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