“西方国家首先提出禁售燃油车的政策公布，随后世界其他国家，包括我国，纷纷出台相关政策，这都促进了电动车需求增长”，曹栋强首先从世界各国层面确定了投资的政策面。
接着，他对我国的政策面展开分析，他认为，“国家对节能与新能源汽车发展的要求很明确，但是，2018年新能源汽车的补贴新政策透露出国家对于新能源汽车发展方向的强烈信号：将资源倾向技术含量更高的电动车产品，并大力推广高密度、低能耗的电池系统。”行业内众所周知，三元材料因为具备较高的能量密度，已经成为乘用车最主要的正极选择。而镍、钴、锂、锰矿产资源则是正极会用到的主要上游原料，所以，镍、钴、锂及其盐类产品广受瞩目的电池材料原料。但由于缺乏对上游原料的投资经验，尤其是以镍、钴、锂为主的有色金属的投资经验，很多人错过了这次发展机遇，或者不知该投资哪些标的的问题。为此，在本次会上，曹栋强对镍、钴、锂三种主要的金属材料展开了分析。
我们知道，一辆使用三元电池的电动车，采用不同电池时对金属需求量不同。不同的金属在电池中的作用不同。对此，曹总认为 “镍决定电池容量，有助于提升电动车单次续航里程；而钴有助于提高材料的循环和倍率性能，增加稳定性。”
据国际镍业研究组织(INSG)4月25日消息显示，全球今年镍需求量增至234万吨，高于2017年的219万吨。全球2018年镍产量预计增至223万吨，高于2017年的208万吨。“目前，约有35万可以用于电池行业的镍被用于生产不锈钢，随着动力电池市场的不断发展、镍库存下降，未来5-10年电池用镍需求会有明显增长，甚至出现电池用镍的供给缺口。”
在镍的产业链中，上游主要是氧化矿和硫化矿，中游是以电解镍、镍盐等金属制品，下游是镍的应用，包括电池应用，制作合金等领域。
据数据显示，2017年中国原生镍产量为63.5万吨，同比增加6.7%，其中NPI产量为41万吨，电解镍加通用镍产量降至18万吨；镍盐产量为4.5万吨；预计2018年我国原生镍产量为69万吨，同比增加10%，其中NPI49万吨，电解镍加通用镍产量15万吨，镍盐5万吨，同比增长60%。关于镍的库存方面，曹栋强表示，“从3月初，LME镍库存已下降至33万吨以下，较去年同期降幅10%以上。硫酸镍需求不断扩大，而供给受到原料、环保、建设周期长等因素影响难以扩产，导致供给与需求出现缺口。”
全球镍库存分析
在钴的投资方面，曹栋强提到，“目前钴含量全球分布不均，在刚果金的钴含量约占全球的一半。”
全球钴矿分布图
而在钴的产业链中，上游主要是钴矿山和钴精矿，中游是以金属钴、钴盐、钴化物等金属成品，下游是镍的应用，包括电池应用，以及化工行业的应用等方面。
数据显示，2017年中国的精炼钴产量为7万吨，同比增加14%，97%的原料来自于进口，且主要从民主刚果。近几年进口钴湿法中间品的数量急剧攀升，同时进口钴精矿的数量大幅下降。另外从进口镍原料中带进来的钴也值得关注。“未来钴的需求量仍将继续上涨。”曹栋强根据数据，充分肯定了钴的未来投资价值。
分析完钴后，曹栋强接着说锂：“世界已查明的资源量主要集中在南美的锂三角区域（智利、阿根廷和玻利维亚），该地区资源类型为盐湖卤水型；其次是澳大利亚和加拿大，资源类型主要是硬岩型锂辉石；而我国既有卤水型资源、也有硬岩型资源，且资源量较大。”
全球锂资源分布图
锂需求量统计与预测
当前全球锂巨头的扩能计划更多是以单线建设的形式逐级推进。曹栋强认为，随后可以根据市场价格和投资回报率灵活调整。对此他表示，“从SQM、Albemarle对于盐湖提锂、矿石提锂的积极综合布局来看，盐湖与矿石并非单纯的取代关系，更多的是相互补充。主要影响因素是建设生产周期、产能进入市场的时间以及品质和杂质指标等；此外，企业还需要更加注重优质资源以及工艺保障、相对更强的成本控制能力，以及对高品质电池级锂盐生产技术的掌握。”
受到新能源汽车行业的带动作用和相关政策的驱动，高能量密度的三元材料需求增大。曹栋强根据国家发布的《节能与新能源汽车技术路线图》等相关政策，给出了他对镍钴锂的投资建议。
演讲最后，曹栋强还分享了格派对新能源产业链的探索，感兴趣的可以与格派深入了解下。
(关键字：镍 钴 锂)
