周期反转？半导体芯片产业链如何投资？

半导体是一种材料，它是常温下的导电性能介于导体和绝缘体之间的材料。集成电路，是由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，让电容、晶体管、电阻等器件工作在硅片(或者其他介质)上，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。芯片，是指单一或多种电路形成的产品，是集成电路经过设计、制造、封装、测试的产物。

2019年以来，美国对中国发起科技封锁后，半导体设备材料指数的表现，在整个半导体芯片相关指数里面是遥遥领先的。主要的投资逻辑就是国产设备的替代空间是非常大的。另外，近年晶圆厂这些公司都会大力建造新的生产线，资本开支大幅提升，也会带动上游设备的需求。可以关注半导体设备ETF(159516)。

当前手机出货量的回暖，尤其是华为mate60、iPhone15这些高端机型的热销，也都带动芯片产业链的周期反转。

去年 AI算力需求的高速增长，也是半导体芯片行业的投资核心逻辑。在人工智能推动下，今年大家都预期手机带来新一轮的创新浪潮，这个也会提振半导体芯片周期的触底反弹。

从估值角度来看，目前芯片半导体行业的估值也是处于中位数以下的水平。如果未来芯片产业链周期触底反弹的话，或者说搭载了人工智能功能的应用、手机面市的话，芯片全产业链都有望受益，感兴趣的投资者可以关注芯片ETF(512760)。

集成电路ETF聚焦在存储、数字IC等等这些细分领域。在半导体整个产业链里面，集成电路是占到了80%左右，可以说是半导体的核心产业。从历史的表现来看，集成电路指数最近一年跑赢了主要的半导体芯片同类指数，感兴趣的投资者可以关注集成电路ETF(159546)。

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